Press release

Cegedim : Un semestre prometteur pour l’avenir

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  • Croissance du chiffre d’affaires de 3,2% et de l’EBIT courant de 9,4%
  • Recul de l’endettement net de 339 millions d’euros
  • Investissement sur les offres en mode Cloud du Groupe

Information Financière Trimestrielle au 30 juin 2015
IFRS –
Information Réglementée – Auditée

BOULOGNE-BILLANCOURT, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au
premier semestre 2015 un chiffre d’affaires consolidé des activités
poursuivies de 246,1 millions d’euros, en progression de 1,1% en données
organiques et de 3,2% en données publiées par rapport à la même période
en 2014. L’ensemble des divisions du Groupe a contribué à cette
croissance publiée.

L’EBITDA s’établit à 40,3 millions d’euros, en progression de 10,4% par
rapport à la même période en 2014. Cette évolution de l’EBITDA résulte
principalement de la croissance des divisions Assurance santé, RH et
e-services
, Cegelease et Activités non réparties. La
marge d’EBITDA progresse de 107 points de base passant de 15,3% sur les
six premiers mois de 2014 à 16,4% sur les six premiers mois de 2015.

Le résultat opérationnel courant s’établit à 19,2 millions d’euros en
progression de 9,4% par rapport à la même période en 2014. Ainsi la
marge d’EBIT courant est en progression, passant de 7,3% sur les six
premiers mois de 2014 à 7,8% sur les six premiers mois de 2015.

L’endettement financier net recule de 338,5 millions d’euros à 165,7
millions d’euros résultant principalement de la cession de la division CRM
et données stratégiques
à IMS Health, pour un montant en numéraire
de 396 millions d’euros(1), le 1er avril dernier.
L’agence de notation Standard & Poor’s a alors revu à la hausse la
notation de Cegedim à BB- avec perspective positive.

Comme annoncé précédemment, le Groupe internationalise ses activités par
des acquisitions ciblées. Ainsi le 20 juillet dernier, Cegedim a
renforcé son activité d’édition de logiciels en assurance santé et
prévoyance dans de nouveaux pays avec l’acquisition d’Activus au
Royaume-Uni.

Le Groupe prépare son avenir en investissant significativement dans le
basculement en mode Cloud de ses offres, ce qui impacte négativement la
croissance du chiffre d’affaires et de la profitabilité à court terme. A
long terme, Cegedim bénéficiera d’une fidélisation accrue de ses
clients et d’un impact positif sur la profitabilité. Dans le même temps
le Groupe gère activement sa dette.

A la suite de la cession de la division CRM et données stratégiques,
la saisonnalité de l’activité a diminué. Cependant, il est à noter que
l’EBITDA du 30 juin 2014 était égal à 42% de l’EBITDA annuel.

Cegedim confirme son anticipation pour 2015 d’une croissance de
son chiffre d’affaires des activités poursuivies de 2,5% en organique et
de son EBIT courant de 10,0%.

(1) Cet estimé fera l’objet d’ajustements qui seront
évalués de manière contradictoire dans un délai de 180 jours ouvrés à
compter du 31 mars 2015.

  • Compte de résultat simplifié
             
    1er semestre 2015   1er semestre 2014  

Δ

  En M€   En %   En M€   En %  
Chiffre d’affaires   246,1   100%   238,6   100%   +3,2%
EBITDA 40,3   16,4% 36,5   15,3% +10,4%
Dotation aux amortissements -21,2 -19,0 +11,3%
Résultat opérationnel courant   19,2   7,8%   17,5   7,3%   +9,4%
Produits et charges non courants -4,2 -1,3 +211,1%
Résultat opérationnel   15,0   6,1%   16,2   6,8%   -7,3%
Coût de l’endettement financier net -23,3 -24,9 -6,5%
Charge d’impôt -2,2 -2,0 +14,6%
Résultat net consolidé des activités poursuivies   -9,5   -3,9%   -9,8   -4,1%   -2,8%

Résultat net des activités cédées (2)

  33,7       -7,6     n.m.
Résultat net part du Groupe   24,2   9,8%   -17,4   -7,3%   n.m.

Sur le premier semestre 2015, Cegedim a enregistré un chiffre
d’affaires consolidé des activités poursuivies de 246,1 millions
d’euros, en progression de 3,2% en données publiées et de 1,1% en
données comparables par rapport à la même période de 2014. Les effets de
change ont contribué positivement à hauteur de 2,1% et les effets de
périmètre sont inexistants. Le chiffre d’affaires du Groupe, incluant le
chiffre d’affaires du premier trimestre des activités cédées le 1er
avril 2015, s’établit à 347,8 millions d’euros en recul de 18,9% en
données publiées et en progression de 2,1% en données organiques par
rapport à la même période en 2014.

En organique, le recul de la division Professionnels de santé a
été largement compensé par la croissance des divisions Assurance
santé, RH et e-services
et Cegelease.

L’EBITDA a progressé de 3,8 millions d’euros, soit 10,4%, à 40,3
millions d’euros, avec une marge en progression passant de 15,3% au
premier semestre 2014 à 16,4% au premier semestre 2015. Cette évolution
de l’EBITDA résulte du recul de la division Professionnels de santé,
largement compensé par la croissance significative des divisions Assurance
santé, RH et e-services
, Cegelease et Activités non
réparties
.

Les dépréciations ont progressé de 2,2 millions d’euros passant de 19,0
millions d’euros au premier semestre 2014 à 21,2 millions d’euros au
premier semestre 2015. Les éléments exceptionnels représentaient, à fin
juin 2015, une charge de 4,2 millions d’euros contre une charge de 1,3
million d’euros il y a un an. La majeure partie de ces charges est liée
aux coûts de réorganisation au sein de l’activité d’informatisation des
médecins au Royaume-Uni et des honoraires relatif à la cession de la
division CRM et données stratégiques à IMS Health.

L’EBIT courant a progressé de 1,6 million d’euros, soit 9,4%, à 19,2
millions d’euros, avec une marge en progression, passant de 7,3% au
premier semestre 2014 à 7,8% au premier semestre 2015.

Le coût de l’endettement financier a reculé de 1,6 million d’euros
passant de 24,9 millions d’euros au 30 juin 2014, à 23,3 millions
d’euros au 30 juin 2015. Ce recul reflète principalement le gain des
placements financiers et l’impact positif de la restructuration de la
dette obligataire en 2014 et 2015.

La charge d’impôt est quasiment stable, progressant d’une charge de 2,0
millions d’euros à fin juin 2014 à une charge de 2,2 millions d’euros à
fin juin 2015.

Ainsi le résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en
perte de 9,5 millions d’euros à fin juin 2015 contre une perte de 9,8
millions d’euros aÌ la même période un an plus tôt. Le résultat des
activités poursuivies avant éléments exceptionnels par action ressort en
perte de 0,4 euro à fin juin 2015, contre une perte de 0,6 euro à fin
juin 2014.Le résultat consolidé net part du groupe s’établit à un profit
de 24,2 millions d’euros à fin juin 2015 contre une perte de 17,4
millions d’‘euros à fin juin 2014. Ce profit résulte de l’ajustement du
résultat de cession (cf. note 13 de l’annexe aux comptes consolidés).

(2) « Activités cédées » au 1er avril 2015,
appelées « Activités visant à être cédées » en 2014 et au 1er trimestre
2015.

Analyse de l’évolution de l’activité par division

  • Chiffres clés par division
             
Chiffre d’affaires EBIT courant EBITDA
en millions d’euros 2ème Trimestre 2ème Trimestre 2ème Trimestre
  2015   2014 2015   2014 2015   2014
Assurance santé, RH et e-services 57,5   56,8 7,2   8,6 11,2   12,5
Professionnels de santé 39,4 37,6 3,2 5,7 5,9 8,2
Cegelease 26,8 30,0 1,6 0,7 4,3 4,1
Activités non réparties 1,1 0,8 -1,0 -2,2 -0,2 -1,9
Cegedim 124,8   125,2 11,0   12,9 21,2   22,9
             
Chiffre d’affaires EBIT courant EBITDA
en millions d’euros 1er Semestre 1er Semestre 1er Semestre
  2015   2014 2015   2014 2015   2014
Assurance santé, RH et e-services 111,5   106,6 11,6   9,5 19,6   16,9
Professionnels de santé 76,5 74,5 6,9 10,3 12,5 15,2
Cegelease 56,1 55,8 1,7 2,0 8,1 8,1
Activités non réparties 1,9 1,6 -1,1 -4,2 0,2 -3,6
Cegedim 246,1   238,6 19,2   17,5 40,3   36,5
  • Assurance santé, RH et e-services

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit
à 111,5 millions d’euros, en croissance de 4,6% en données publiées et
en données organiques. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact
et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

La division Assurance santé, RH et e-services représente 45,3% du
chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 44,7% à la
même période l’an dernier.

L’EBITDA s’établit à 19,6 millions d’euros en progression de 2,6
millions d’euros, soit 15,6%. La marge s’établit ainsi à 17,5% contre
15,9% un an plus tôt.

Ces performances positives résultent principalement :

  • De Cegedim SRH, solutions pour les ressources humaines et de Cegedim
    e-business
    , offres de dématérialisation de factures, qui
    continuent à enregistrer de nombreux succès commerciaux avec une
    croissance soutenue du chiffre d’affaires. Le démarrage de nombreux
    clients impacte négativement la profitabilité de ces activités à court
    terme.
  • Du basculement en mode Cloud d’une partie des offres de Cegedim
    Assurances
    , ce qui impacte négativement à court terme le chiffre
    d’affaires et la profitabilité. A plus long terme, l’effet d’un tel
    basculement est légèrement favorable en termes de marge. Malgré cet
    impact, l’EBITDA de Cegedim Assurances a progressé sur la
    période.
  • RNP, spécialiste de l’affichage classique et digital pour les
    vitrines des pharmacies en France, a connu au deuxième trimestre un
    séquencement d’activité différent par rapport à 2014. Malgré ce
    décalage, l’EBITDA de RNP progresse sur la période.

L’acquisition en juillet 2015 au Royaume-Uni de la société Activus,
éditeur de logiciels en assurance santé et prévoyance, permet à Cegedim
Assurances
d’accéder à de nouveaux marchés (Royaume-Uni, Etats-Unis,
Moyen-Orient, APAC, …).

  • Professionnels de santé

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit
à 76,5 millions d’euros, en progression en données publiées de 2,7%.
L’acquisition de SoCall et les effets de change ont contribué
positivement à hauteur de respectivement 0,1% et 6,5%. En données
organiques, le chiffre d’affaires est en recul de 3,9% sur la période.

La division Professionnels de santé représente 31,1% du chiffre
d’affaires consolidé des activités poursuivies, comparable à la même
période de l’an dernier.

L’EBITDA s’établit à 12,5 millions d’euros en recul de 2,7 millions
d’euros, soit 17,9%, par rapport à la même période de 2014. La marge
s’établit ainsi à 16,3% contre 20,4% un an plus tôt.

Ces performances résultent principalement :

  • Du ralentissement de l’activité d’informatisation des médecins
    anglais. Cependant, les investissements réalisés pour disposer d’une
    offre Cloud à destination des médecins anglais, qui pénalise l’EBITDA
    de la période, devraient permettre de retrouver progressivement une
    dynamique commerciale.
  • De la croissance de l’activité d’informatisation des médecins aux
    Etats-Unis avec le déploiement de l’offre RCM (Revenue Cycle
    Management), permettant de prendre en charge pour le compte des
    médecins les processus de remboursement avec les différentes
    assurances américaines. Cependant, l’offre RCM étant une activité de
    type BPO, des investissements en ressources humaines sont nécessaires
    au démarrage des clients.
  • De la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA des activités
    d’informatisation des médecins, infirmières et kinésithérapeutes en
    France et de la base de données médicamenteuse (Base Claude Bernard),
    base de données dont le chiffre d’affaires se développe également au
    Royaume-Uni.

Il convient de souligner, le rebond commercial des activités
d’informatisation des pharmacies en France, à la suite notamment du
lancement de l’application full web MSP (Mon Suivi Patient)
qui facilite le suivi des patients chroniques à l’officine. Il existe
toutefois toujours un temps de latence entre les succès commerciaux et
la reconnaissance du chiffre d’affaires.

  • Cegelease

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit
à 56,1 millions d’euros, en progression de 0,5% en données publiées et
organiques. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de
périmètre.

La division Cegelease représente 22,8% du chiffre d’affaires
consolidé des activités poursuivies, contre 23,4% à la même période de
l’an dernier.

L’EBITDA est quasi stable à 8,1 millions d’euros à fin juin 2015 par
rapport à fin juin 2014. La marge est ainsi quasiment stable à 14,4% à
fin juin 2015 par rapport à fin juin 2014.

La progression du chiffre d’affaires résulte principalement du démarrage
de nouveaux partenaires dans l’optique et le dentaire, ainsi que de la
reprise de l’activité d’informatisation des pharmacies en France.

Le recours accru, principalement au deuxième trimestre à
l’autofinancement des contrats de location financière a impacté
négativement le chiffre d’affaires et l’EBITDA. Pour rappel, la marge
est supérieure sur les contrats autofinancés que sur les contrats cédés,
étant précisé que, dans le cas de contrats cédés, la marge est reconnue
à la signature du contrat alors que dans le cas de contrats autofinancés
la marge est reconnue sur la durée du contrat. Cependant l’évolution
avantageuse des conditions de financement ont impacté favorablement
l’EBITDA au deuxième trimestre et incite le Groupe à réduire la part des
contrats autofinancés au second semestre.

  • Activités non réparties

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit
à 1,9 million d’euros, en progression de 18,9% en données publiées et
organiques. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de
périmètre.

Les Activités non réparties représentent 0,8% du chiffre
d’affaires consolidé des activités poursuivies, contre 0,7% un an plus
tôt.

L’EBITDA évolue positivement de 3,8 millions d’euros, soit 106,7%, pour
s’établir à 0,2 million d’euros contre une perte de 3,6 millions
d’euros. La marge s’établit ainsi à 12,6% à fin juin 2015.

Cette évolution favorable de l’EBITDA reflète les effets de maîtrise des
coûts et l’impact de la facturation à IMS Health de prestations
informatiques.

Ressources financières

Le total du bilan consolidé de Cegedim s’élève au 30 juin 2015 à
873,4 millions d’euros, en recul de 24,0% par rapport au 31 décembre
2014.

Les écarts d’acquisition représentaient 178,0 millions d’euros au 30
juin 2015 contre 175,4 millions d’euros à fin 2014. Cet accroissement de
2,6 millions s’explique principalement par le renforcement de certaines
devises étrangères vis-à-vis de l’euro principalement dû à la Livre
Sterling pour 2,9 millions d’euros. Les écarts d’acquisition
représentaient 15,3% du total du bilan au 30 juin 2015, contre 20,4% au
31 décembre 2014.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 316,3
millions d’euros au 30 juin 2015, en progression de 272,3 millions
d’euros par rapport au 31 décembre 2014. Cette progression résulte
principalement de l’encaissement du prix de cession de la division CRM
et données stratégiques
à IMS Health net de la trésorerie des
activités cédées pour 324 millions d’euros partiellement contrebalancée
par la rachat sur le marché de l’emprunt obligataire 6,75% à échéance
2020 pour un montant total de 67,3 millions d’euros, et d’un besoin en
fonds de roulement accru.

Les capitaux propres ont reculé de 31,2 millions d’euros à 186,8
millions d’euros au 30 juin 2015, contre 218,1 millions d’euros au 31
décembre 2014. Cette évolution résulte principalement du recul des
écarts de conversion suite aux sorties de périmètre liées à l’opération
de cession de l’activité CRM et données stratégiques à IMS
Health. Les capitaux propres représentaient 19,0% du total bilan à fin
décembre 2014, contre 21,4% à fin mars 2015.

La dette financière nette s’est établie à 165,7 millions d’euros à la
fin juin 2015 en recul de 338,5 millions d’euros par rapport à fin
décembre 2014. Elle représentait 88,7 % des capitaux propres du Groupe
au 30 juin 2015.

Avant coût de l’endettement financier net et impôts, la capacité
d’autofinancement a atteint 41,6 millions d’euros au 30 juin 2015 contre
43,9 millions d’euros au 30 juin 2014.

Faits marquants de la période

  • Cession de la division « CRM et données stratégiques » à IMS Health

Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de
la cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques.
Le prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014,
est estimé à 396 millions d’euros. Cet estimé fera l’objet d’ajustements
qui seront évalués de manière contradictoire dans un délai de 180 jours
ouvrés à compter du 31 mars 2015.

  • S&P a revu à la hausse la notation de Cegedim à BB- avec
    perspective positive

A la suite de l’annonce de l’opération, l’agence de notation Standard
and Poor’s a revu à la hausse le 13 avril 2015, la notation de Cegedim
qui s’établit désormais à BB-, perspective positive.

  • Rachat de titres obligataires Cegedim

Durant le deuxième trimestre 2015, Cegedim a procédé sur le
marché au rachat de l’emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020, code
ISIN XS0906984272, pour un montant total en principal de 60 889 000
euros. La société procède à l’annulation de ces titres.

  • Résiliation des accords d’affacturage

Au cours du premier semestre 2015 le Groupe a résilié les accords
d’affacturage portant sur la cession de créances clients, sans
possibilité de recours, pour un total de 38,0 millions d’euros. Le
montant de ces accords s’élève à 14,2 millions d’euros à fin décembre
2014. Ces accords portaient principalement sur les sociétés cédées à IMS
Health.

  • Evolution favorable des parités monétaires

A fin juin, l’évolution des parités monétaires est favorable et
représente un impact positif de 4,9 millions d’euros sur le chiffre
d’affaires consolidé du premier semestre des activités poursuivies.

  • Rachat de titres Cegedim

Au deuxième trimestre, Cegedim a procédé au rachat de 25 419
actions pour 0,9 million d’euros, hors mouvements réalisés dans le cadre
du contrat de liquidité. Ces rachats ont eu lieu dans le cadre des plans
d’attribution d’actions gratuites. La société a transféré aux salariés,
dans le cadre de ces plans, 32 140 actions propres au cours du deuxième
trimestre.

A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu, au cours de
cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou
changement de nature à modifier de façon significative la situation
financière du Groupe.

Opérations et événements importants post clôture

  • Remboursement de l’émission obligataire 2015 de coupon 7,0%

Cegedim a procédé à l’échéance, le 27 juillet 2015, au
remboursement de l’intégralité des 62,6 millions d’euros restant en
circulation de l’émission obligataire d’échéance 2015 et portant coupon
de 7,0% (ISIN : FR0010925172).

  • Rachat de titres obligataires Cegedim

Entre le 1er juillet 2015 et la date de publication du
présent rapport, Cegedim a procédé sur le marché au rachat de
l’obligation 6,75% de maturité 1er avril 2020, code ISIN
XS0906984272 pour un montant total en principal de 18 615 000 euros. La
société procède à l’annulation de ces titres. Ainsi le montant restant
en circulation est de 345 496 000,00 euros en principal.

  • Acquisition de la société Activus au Royaume-Uni

Le 20 juillet 2015, Cegedim a annoncé l’acquisition de 100 % de la
société Activus au Royaume-Uni, un des leaders de l’édition de
logiciels en assurance santé et prévoyance sur ce marché. Cette
opération permet à Cegedim Assurances d’accéder à de nouveaux
marchés (Royaume-Uni, Etats-Unis, Moyen-Orient, APAC, Afrique,…) et de
renforcer sa suite logicielle à destination de ses clients
internationaux. La société Activus a réalisé un chiffre
d’affaires d’environ 7 millions d’euros en 2014.

Cette opération répond à la stratégie de développement ciblé définie par
le Groupe afin de renforcer ses activités à l’international. Financées
par fonds propres, cette acquisition aura un effet relutif sur les
marges du Groupe et contribuera au périmètre de consolidation à compter
du deuxième semestre 2015.

  • Autorité de la concurrence

Le 24 septembre 2015, la Cour d’Appel de Paris a rejeté la requête de Cegedim
et a confirmé la décision de l’Autorité de la concurrence du 8 juillet
2014. L’amende ayant déjà été intégralement payée en septembre 2014,
cette décision n’aura pas d’impact dans les comptes de Cegedim.

Cegedim se réserve le droit de former un pourvoi en cassation.

A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu postérieurement
à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou
changement de nature à modifier de façon significative la situation
financière du Groupe.

Perspectives

Pour 2015, Cegedim confirme anticiper une croissance organique de
son chiffre d’affaires des activités poursuivies de 2,5% et de 10% de
l’EBIT courant.

Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2015 et ne
communique pas de prévisions ni d’estimations du bénéfice.

Agenda financier

 

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour
le 28 septembre 2015, à 18h15 (heure de Paris), animée par Jan
Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.

La présentation des résultats
du 1er semestre 2015 est disponible à l’adresse : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

 

Numéros d’appel :

  France : +33 1 70 77 09 44

États-Unis : +1 866 907 5928

Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9453

 

Pas de Code d’accès requis

29 septembre 2015

  • Réunion SFAF

27 octobre 2015 après bourse

  • Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015

26 novembre 2015 après bourse

  • Résultats du troisième trimestre 2015

17 décembre 2015 à 14h30

  • 6ème Investor Summit (Auditorium Cegedim, 17 rue de
    l’Ancienne Mairie à Boulogne-Billancourt)

Informations additionnelles

Le Comité d’Audit s’est réuni le 24 septembre 2015 et le Conseil
d’Administration le 25 septembre 2015 pour examiner les comptes
consolidés du 1er semestre 2015.

Le rapport financier semestriel incluant le commentaire sur l’activité (management
discussion and analysis
) est disponible sur le site Finance de
Cegedim à l’adresse suivante :

Ces éléments sont également disponibles sur Cegedim IR,
l’application mobile de la communication financière de Cegedim
pour smartphones et tablettes IOS et Android, téléchargeable sur : http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.

Annexes

  • Etats financiers consolidés au 30 juin 2015

Actif

         
En milliers d’euros   30/06/2015   31/12/2014
ECARTS D’ACQUISITION   177 994   175 389
Frais de développement 24 672 12 059
Autres immobilisations incorporelles   85 861   92 979
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 110 533 105 038
Terrains 389 389
Constructions 3 412 3 637
Autres immobilisations corporelles 17 117 16 006
Immobilisations en cours   1 453   697
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 22 370 20 727
Titres de participation 1 064 704
Prêts 2 618 2 684
Autres immobilisations financières   6 410   8 834
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES – HORS TITRES DES SOCIÉTÉS MISES EN
ÉQUIVALENCE
10 091 12 222
Titres des sociétés mises en équivalence 8 817 8 819
État – Impôt différé 9 197 10 625
Créances clients : part à plus d’un an 16 183 15 162
Autres créances : part à plus d’un an   1 432   1 812
ACTIF NON COURANT 356 617 349 793
En-cours de services 0 0
Marchandises 8 207 8 563
Avances, acomptes sur commandes 1 255 77
Créances clients : part à moins d’un an 146 866 127 264
Autres créances : part à moins d’un an 28 414 21 931
Equivalents de trésorerie 165 000 2 416
Trésorerie 151 341 41 619
Charges constatées d’avance 15 703 12 708
ACTIF COURANT   516 787   214 579
Actifs des activités destinées à être cédées       584 857
TOTAL ACTIF   873 404   1 149 229

Passif

         
En milliers d’euros   30/06/2015   31/12/2014
Capital social   13 337   13 337
Réserves Groupe 139 156 340 763
Écart de conversion Groupe 10 103 63 577
Résultat Groupe 24 190 -199 757
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 186 785 217 921
Intérêts minoritaires (réserves)   70   118
Intérêts minoritaires (résultat) -9 24
INTÉRÊTS MINORITAIRES 61 142
CAPITAUX PROPRES   186 846   218 063
Dettes financières   370 402   476 024
Instruments financiers 4 535 8 094
Impôts différés passifs 6 990 7 620
Provisions 20 163 18 680
Autres passifs 1 247 1 123
PASSIF NON COURANT 448 391 511 541
Dettes financières   111 652   72 192
Instruments financiers 5 8
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 50 052 47 166
Dettes fiscales et sociales 63 568 69 188
Provisions 2 462 2 615
Autres passifs 55 481 47 808
PASSIF COURANT   238 166   238 976
Passifs des activités destinées à être cédées       180 649
TOTAL PASSIF   873 404   1 149 229

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