Press release

ORPEA : 2015 : CROISSANCE, RENTABILITÉ ET RENFORCEMENT DU PATRIMOINE

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CHIFFRE D’AFFAIRES : +22,7% À 2 392 M€ EBITDAR : +21,3% À 652 M€ PATRIMOINE IMMOBILIER : +626 M€ À 3,4 MDS € UN RÉSEAU EUROPÉEN DE 70 972 LITS / 715 ÉTABLISSEMENTS NOUVEAUX DÉVELOPPEMENTS SÉLECTIFS : + 2 232 LITS UN TOTAL DE +16 874 LITS DEPUIS DÉBUT 2015 (+31%) 2016 : CROISSANCE RENTABLE ET DÉVELOPPEMENT OBJECTIF DE CA DE 2 720 M€

  • CHIFFRE D’AFFAIRES : +22,7% À 2 392 M€
  • EBITDAR : +21,3% À 652 M€
  • PATRIMOINE IMMOBILIER : +626 M€ À 3,4 MDS €

UN RÉSEAU EUROPÉEN DE 70 972 LITS / 715 ÉTABLISSEMENTS

  • NOUVEAUX DÉVELOPPEMENTS SÉLECTIFS : + 2 232 LITS
  • UN TOTAL DE +16 874 LITS DEPUIS DÉBUT 2015 (+31%)

2016 : CROISSANCE RENTABLE ET DÉVELOPPEMENT

  • OBJECTIF DE CA DE 2 720 M€ (+13,7%) ET RENTABILITÉ SOLIDE

PUTEAUX, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News :

Le Groupe ORPEA (Paris:ORP), un des leaders européens de la prise en
charge globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen
séjour et de psychiatrie), annonce aujourd’hui ses résultats consolidés1
pour l’exercice clos au 31 décembre 2015.

                         
En M€

(IFRS)

      2015       2014       ▲%
Chiffre d’affaires       2 391,6       1 948,6       +22,7%
EBITDAR (Ebitda Courant avant loyers) 652,4 537,8 +21,3%
EBITDA Courant (EBE) 400,3 350,1 +14,3%
Résultat Opérationnel Courant 303,3 271,2 +11,8%
Résultat Opérationnel 325,0 308,9 +5,2%

Résultat avant impôt2

228,2 209,8 +8,8%
Résultat net part du Groupe2       153,3       136,3       +12,5%
 

Yves Le Masne, Directeur Général d’ORPEA,
commente :

« 2015 a été une nouvelle année exceptionnelle pour ORPEA. Le Groupe
a dépassé tous ses objectifs en conciliant l’intégration des
acquisitions réalisées en 2014, de nouveaux développements stratégiques
et une progression de ses résultats :

  • croissance de l’activité de près de 23% soit plus de 440 M€ de
    chiffre d’affaires additionnel ;
  • renforcement du réseau international de 16 874 lits (dont Vitalis
    en Allemagne et Medi-System en Pologne, intégrés à partir de janvier
    2016) ;
  • progression de l’EBITDAR de 21,3% à plus de 650 M€ ;
  • renforcement du patrimoine immobilier de 626 M€, qui atteint
    maintenant plus de 3,4 Mds €.

Avec ses 10 plateformes de développement dans des pays présentant de
forts besoins et son organisation structurée pour son développement
aussi bien en France qu’à l’international, ORPEA continuera de déployer
sa stratégie de croissance rentable en 2016 et au-delà :

  • amélioration et optimisation permanente de la qualité de l’offre,
    garante de la solidité de la performance économique à long terme ;
  • création de nouveaux établissements et acquisitions sélectives ;
  • ouverture, sur les 3 prochaines années, des 9 000 lits en
    construction et restructuration ;
  • accroissement du patrimoine immobilier pour atteindre un taux de
    détention de 40% à 50%.

Pour 2016, et hors nouveaux développements éventuels, le Groupe a
pour objectif un chiffre d’affaires de
2 720 M€ (+13,7%) et une
poursuite d’une progression solide de ses résultats.»

Solide croissance de tous les indicateurs de
résultat dans un contexte de forte expansion

Le chiffre d’affaires 2015 enregistre une forte progression de
22,7% à 2 391,6 M€, portée par une croissance organique3
toujours solide (+5,4%) et par les acquisitions internationales,
notamment Silver Care, Celenus Kliniken et Residenz Gruppe Bremen en
Allemagne, ainsi que SeneCura en Autriche.

L’EBITDAR (EBITDA Courant avant loyers) progresse de 21,3% à
652,4 M€, soit une marge représentant 27,3% du chiffre d’affaires, en
repli limité à 30 points de base, du fait des acquisitions 2015
(SeneCura, Celenus et Residenz Gruppe) ; hors ces développements
externes, la marge se maintient à un niveau élevé à 27,6%, stable par
rapport à 2014.

La charge locative représente 252,2 M€, contre 187,7 M€ en 2014. Cette
hausse résulte pour les trois quarts des acquisitions réalisées en
Suisse, Allemagne et Autriche, où les immeubles exploités sont quasi
exclusivement en location. A périmètre constant, l’évolution des loyers
reste limitée à +1,1%.

L’EBITDA Courant est en croissance de 14,3% à 400,3 M€, soit une
marge représentant 16,7% du chiffre d’affaires, contre 18,0% en 2014, en
raison de l’incidence des loyers des groupes acquis.

Après amortissements de 96,9 M€ (+22,9%), le Résultat Opérationnel
Courant s’établit à 303,3 M€.

Le résultat opérationnel ressort à 325,0 M€ (+5,2%), intégrant un
produit net non récurrent de 21,7 M€, contre 37,7 M€ en 2014, en raison
notamment de moindres cessions immobilières, en lien avec la stratégie
immobilière du Groupe.

Le coût de l’endettement financier est en baisse de 2,4% à 96,8 M€4,
dans un contexte d’investissements soutenus. Cette maîtrise des frais
financiers résulte de la baisse du coût moyen de la dette, qui bénéficie
de l’optimisation de la structure financière.

Après prise en compte d’une charge d’impôt de 77,3 M€4
(+2,7%), le résultat net part du Groupe de l’exercice 2015
s’élève à 153,3 M€4, en croissance de 12,5%.

Proposition de distribution d’un dividende de
0,90 € par action

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale des
actionnaires du 23 juin 2016 la distribution d’un dividende de 0,90 €
par action au titre de l’exercice 2015, contre 0,80 € pour l’exercice
précédent.
ORPEA poursuit sa stratégie de distribution, en
conservant la plus grande partie de son résultat pour investir et
développer son réseau.

Fort accroissement du patrimoine immobilier à
plus de 3,4 milliards €
5

Conformément à sa volonté stratégique, ORPEA a significativement
renforcé son patrimoine immobilier sur l’exercice 2015 d’un montant net
de 626 M€, soit une croissance de 23%, notamment via des acquisitions
d’actifs en Allemagne, Autriche ou Espagne à des conditions avantageuses.

Au 31 décembre 2015, le patrimoine atteint ainsi une valeur globale de 3
409 M€5, pour une surface construite de 1 155 500 m2,
soit un taux de détention de 36%.
Ce patrimoine porte sur des
actifs de qualité (immeubles récents situés dans de bonnes
localisations) et assure une solide sécurité locative : ORPEA est
lui-même locataire de ses immeubles, écartant ainsi le risque de vacance.

La détention d‘une part notable de l’immobilier permet de pérenniser la
rentabilité à moyen et long terme, de disposer d’un outil flexible et de
renforcer la valeur patrimoniale du Groupe.
Cette stratégie
historique et caractéristique d’ORPEA se voit confortée par l’évolution
des normes comptables (IFRS 16), à compter de l’exercice 2019 : les baux
étant retraités à l’actif et au passif du bilan, autant être
propriétaire de l’immeuble.

Structure financière solide et sécurisée

Au 31 décembre 2015, la dette financière nette se décompose en :

  • dette financière nette d’exploitation6 de 655 M€, qui fait
    ressortir un taux d’endettement limité de l’activité opérationnelle
    d’ORPEA de 2,8x l’EBITDA, alors que le chiffre d’affaires de la
    Société a progressé de 50% en 2 ans ;
  • dette financière nette immobilière7 de 2 360 M€ en face
    d’un patrimoine immobilier sécurisé de 3 409 M€.

ORPEA bénéficie donc d’une grande flexibilité financière pour poursuivre
ses développements tant immobiliers qu’opérationnels.

Les ratios d’endettement du Groupe, au 31 décembre 2015, sont toujours
très en deçà des limites, et s’établissent à :

  • levier financier retraité de l’immobilier = 2,9 (5,5 autorisé) ;
  • gearing retraité = 1,4 (2,0 autorisé).

Le coût moyen de la dette continue de diminuer pour s’établir à 3,8% sur
l’exercice 2015, soit une baisse de 50 points de base en 2 ans. 90% de
la dette nette à moyen et long terme est à taux fixe (taux fixe
d’origine ou swap), garantissant ainsi un coût d’endettement de 3,0% en
2020.

Nouvelle phase de forte expansion du réseau
depuis début 2015 : +16 874 lits

Depuis début 2015, ORPEA a de nouveau significativement renforcé son
réseau international de 16 874 lits, soit une croissance de plus de 30%,
générée par :

  • des acquisitions de groupes régionaux et nationaux pour 13 035 lits :
    SeneCura en Autriche, Celenus Kliniken, Residenz Gruppe Bremen et
    Vitalis (janvier 2016) en Allemagne et Medi-System en Pologne (janvier
    2016) ;
  • des créations de nouveaux établissements en Allemagne représentant
    1 607 lits ;
  • de nouveaux développements sélectifs réalisés entre septembre 2015 et
    mars 2016 pour 2 232 lits, notamment des acquisitions en Espagne,
    Autriche et Allemagne.

A fin mars 2016, le réseau est constitué de 70 972 lits répartis sur 715
établissements dans 9 pays, se décomposant comme suit :

                                         
       

Nombre total de
sites

     

Nombre total de
lits

     

Lits en
exploitation

     

Dont lits en
restructuration

     

Lits en
construction

France       352       32 688       30 835       1 140       1 853
Belgique       61       7 387       5 860       322       1 527
Espagne       25       4 034       4 034            
Italie       16       1 728       1 196       60       532
Suisse       27       2 705       2 243             462
Allemagne       166       16 810       13 996       82       2 814
Autriche       58       4 591       4 462             129
République tchèque       3       325       205             120
Pologne       7       704       704              
TOTAL       715       70 972       63 535       1 604       7 437
                             

Le réseau international représente désormais 54% du total avec 38 284
lits, soit un doublement depuis début 2014.

A fin mars 2016, le réservoir de croissance est constitué de 9 041 lits
en restructuration et construction, dont les deux tiers hors de France,
avec de nombreux établissements dans des localisations à fort potentiel
tels que Berlin, Zurich, Prague, …

En Chine, ORPEA vient d’ouvrir à Nankin, sa première maison de retraite
comprenant 140 lits, et qui constitue un projet pilote dans un pays
faisant face à un vieillissement massif de sa population et une offre de
prise en charge peu adaptée.
Cet établissement propose les plus
hauts standards de qualité, tant au niveau des soins que de l’offre
hôtelière, pour répondre aux exigences d’une clientèle disposant d’un
fort pouvoir d’achat. Les équipes commencent à accueillir désormais les
premiers résidents.

2016 : stratégie axée sur la création de valeur

Porté par un secteur où les besoins d’une prise en charge de la
Dépendance sont très importants, et ce, indépendamment du contexte
économique, financier ou géopolitique, ORPEA dispose d’un modèle unique
pour déployer sa stratégie de croissance rentable en 2016 et au-delà
associant :

  • des opérations de croissance organique, par l’obtention
    d’autorisations et la construction de nouveaux établissements,
    notamment en Allemagne, Suisse, Autriche et Europe de l’Est, en
    privilégiant toujours des zones à fort pouvoir d’achat ;
  • des acquisitions ciblées dans les pays européens d’implantation du
    Groupe, où le secteur privé est encore très fragmenté, voire peu
    développé ;
  • un renforcement de son patrimoine immobilier, en conservant les
    nouveaux immeubles les mieux localisés et en acquérant, dans les
    meilleures conditions, des immeubles exploités par ORPEA.

La qualité, au cœur de la stratégie et du
développement d’ORPEA dans tous les pays

Depuis sa création, il y a 27 ans, ORPEA a toujours placé la qualité au
cœur de son développement, tant en France qu’à l’international.
L’approche du Groupe en la matière est transversale, regroupant les
départements Qualité, Médical, Restauration, Travaux et Sécurité ou
encore Formation. Ce sont désormais près de 100 personnes qui
travaillent dans tous les pays pour l’amélioration permanente de la
Qualité, des soins et de l’offre hôtelière.

En 2015, ORPEA a enrichi sa politique dans le domaine de la formation,
avec des programmes innovants :

  • en France, des Diplômes Universitaires ont été développés en
    partenariat avec des Universités (en rééducation gériatrique et en
    management) ;
  • en Allemagne, ORPEA a lancé un ambitieux programme dédié à ses
    managers (soins, hôtellerie, administratif) ;
  • en Autriche, plus de 190 infirmières et infirmiers ont été formés dans
    le cadre du projet « maison de retraite sans douleur » géré en
    partenariat avec l’université privée de médecine Paracelsus.

ORPEA a ainsi obtenu plusieurs récompenses en 2015 :

  • en Allemagne, pour la 4ème année consécutive, SILVER CARE a
    été classé 1er groupe de maisons de retraite de plus de 30
    établissements, pour sa qualité, sur la base des notes obtenues par
    l’organisme gouvernemental indépendant MDK ;
  • en Autriche, SeneCura s’est engagé dans le nouveau processus de
    certification (NQZ), créé par le Ministère Fédéral du Travail, des
    Affaires Sociales et de la Protection des Consommateurs.

Cette démarche globale porte ses fruits auprès des résidents. L’enquête
de satisfaction annuelle, réalisée dans 6 pays (France, Belgique,
Espagne, Italie, Suisse et Allemagne), auprès de 33 000 résidents et
familles, fait ressortir un taux de satisfaction global de 92% et un
taux de recommandation de 93,3%.

Le Docteur Jean-Claude Marian, Président, conclut : « En
3 ans, ORPEA s’est considérablement transformé, avec une croissance de
près de 65% de son réseau, qui atteint désormais 71 000 lits dans 9 pays.

Le
Groupe a su anticiper et s’adapter à ce changement de dimension, en
investissant dans un nouveau Siège administratif, en développant la
performance de ses systèmes d’information, et
plus
spécifiquement, en renforçant ses équipes à l’international, composées,
maintenant, de 30 managers très expérimentés, chargés du déploiement et
du contrôle des opérations hors de France.

Les succès rencontrés ces dernières années et la poursuite de cette
politique offensive de croissance rentable résultent aussi des qualités
uniques du modèle ORPEA, qui constituent les piliers de notre avenir :

  • un positionnement axé sur les plus hauts standards de qualité, tant
    au niveau des soins et que de l’offre hôtelière ;
  • des établissements modernes dans des localisations à fort pouvoir
    d’achat ;
  • une politique immobilière visant à détenir 40% à 50% des murs ;
  • une fidélité et une stabilité des équipes de management, qui
    fédèrent les collaborateurs autour de la stratégie du Groupe ;
  • une constance de la politique de développement, mûrement réfléchie,
    alliant croissance organique et acquisitions strictement
    sélectionnées. »

Prochain communiqué : chiffre d’affaires T1 2016
4
mai 2016 avant l’ouverture du marché

A propos d’ORPEA (www.orpea-corp.com)

Créé en 1989, et coté sur Euronext Paris depuis avril 2002, ORPEA est un
leader européen de la prise en charge globale de la Dépendance. Le
Groupe dispose d’un réseau européen unique de 715 établissements pour 70
972 lits (dont 9 041 lits en restructuration ou construction), soit :

  • 32 688 lits en France répartis sur 352 sites (dont 2 993 lits en
    restructuration ou construction)
  • 38 284 lits en Europe (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Italie,
    Pologne, République tchèque et Suisse) répartis sur 363 sites (dont 6
    048 lits en restructuration ou construction)

Compartiment A d’Euronext Paris, marché du Groupe Euronext
Membre
des indices SBF 120, STOXX 600 Europe, MSCI Small Cap Europe et CAC
Mid 60

ISIN : FR0000184798- Reuters : ORP.PA – Bloomberg
: ORP FP

1 Les comptes sont en cours d’audit.
2 Hors
variation de juste valeur du droit d’attribution d’actions de l’ORNANE
dont l’impact net (non cash) est de -26,7 M€ en 2015 et -15,6 M€ en 2014
3
La croissance organique du chiffre d’affaires du Groupe intègre : 1. La
variation du chiffre d’affaires (N vs N-1) des établissements existants
consécutive à l’évolution de leurs taux d’occupation et des prix de
journée, 2. La variation du chiffre d’affaires (N vs N-1) des
établissements restructurés ou dont les capacités ont été augmentées en
N ou en N-1, 3. Le chiffre d’affaires réalisé en N par les
établissements créés en N ou en N-1, et la variation du chiffre
d’affaires des établissements récemment acquis sur une période
équivalente en N à la période de consolidation en N-1.
4
Hors incidence de la variation de juste valeur du droit d’attribution
d’actions de l’ORNANE
5 Hors actifs détenus en vue de la
vente pour 127 M€
6 Hors dette associée à des actifs
détenus en vue de la vente pour 73 M€
7 Hors dette
associée à des actifs détenus en vue de la vente pour 127 M€

Contacts

Relations investisseurs :
ORPEA
Yves Le
Masne
Directeur Général
Steve Grobet
Relations
investisseurs
Tél. : 01 47 75 74 66
s.grobet@orpea.net
ou
Relations
investisseurs et médias :

NewCap.
Dusan
Oresansky / Nicolas Merigeau
Tél. : 01 44 71 94 94
orpea@newcap.fr