Press release

Pierre et Vacances-Center Parcs : Résultats du 1er semestre de l’exercice 2016

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Des résultats semestriels en progression Un résultat opérationnel courant en hausse de 14,5%1, impulsé par une forte amélioration de la contribution des activités touristiques (+20%), Un résultat net en progression de 14,5% Un endettement net en réduction sensible (-57 M€ par rapport au 31 mars 2015) PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News: I. Principaux faits marquants du 1er

Des résultats semestriels en progression

  • Un résultat opérationnel courant en hausse de 14,5%1, impulsé par une
    forte amélioration de la contribution des activités touristiques
    (+20%),
  • Un résultat net en progression de 14,5%
  • Un endettement net en réduction sensible (-57 M€ par rapport au 31
    mars 2015)

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

I. Principaux faits marquants du 1er semestre 2015/2016

Refinancement du Groupe

Le 14 mars 2016, le Groupe Pierre et Vacances-Center Parcs (Paris:VAC) a
signé avec ses partenaires bancaires une nouvelle ligne revolving de 200
millions d’euros refinançant par anticipation le crédit syndiqué à
échéance 2019.
Le Groupe dispose ainsi d’une ligne de crédit
confirmée, remboursable in fine, d’un montant supérieur au résiduel de
l’ancien crédit syndiqué amortissable (142,5 millions d’euros au 30
septembre 2016), et à un taux inférieur. La maturité est allongée à
2021, postérieure à celle de l’ORNANE (2019).

Opérations sur le capital

Le 30 mars 2016, le Groupe chinois HNA Tourism a souscrit à une
augmentation de capital réservée représentant 10,00% du capital de
Pierre et Vacances SA post opération, soit 980 172 actions nouvelles au
prix unitaire de 25,18 euros. A l’issue de cette opération, la
participation individuelle en capital et en droits de vote de la société
S.I.T.I (holding contrôlée par M. Gérard BREMOND) s’établissent
respectivement à 39,83% et 56,42% de Pierre et Vacances SA2.
La
prise de participation du Groupe HNA Tourism au capital de Pierre et
Vacances SA s’inscrit dans le cadre des accords de partenariat signés le
6 novembre dernier, visant à développer en Chine des destinations
touristiques inspirées des concepts Center Parcs et Pierre & Vacances.

Croissance externe

Acquisition de la société « La France du Nord au Sud »

Le 27 avril 2016, le Groupe Pierre et Vacances-Center Parcs a annoncé
l’acquisition de « La France du Nord au Sud », acteur reconnu du marché
de la distribution en ligne de la location de vacances en France et en
Espagne.

L’intégration de cette société permet à Maeva.com d’accélérer sa montée
en puissance en multipliant par 10 son offre de produits touristiques,
soit un portefeuille global de 25 000 hébergements (résidences de
tourisme, villages de vacances, maisons, villas, campings, chalets,
hôtels, appartements de particuliers). D’ici à 2020, Maeva.com a pour
objectif la distribution de 50 000 références.

En proposant une offre unique et totalement intégrée allant de la
gestion d’appartements et maisons à leur commercialisation optimisée et
leur exploitation sur site, Maeva.com se positionne ainsi en acteur de
premier plan sur le marché B2C et C2C de la location de vacances.

1 Les éléments de résultat commentés dans ce communiqué sont
issus du reporting opérationnel, avec la présentation des co-entreprises
en intégration proportionnelle
2 Sur la base d’un
capital avant opération composé de 8 821 551 actions représentant 12 856
840 droits de vote bruts (données au 29 février 2016).

Projets de développement / rénovation de Center Parcs

Financement de l’extension du 6ème Center Parcs allemand d’Allgäu
(Baden Württemberg).

Le 11 mars 2016, dans le cadre de la diversification européenne de ses
SCPI, le Groupe « La Française » s’est porté acquéreur, en extension du
futur Center Parcs allemand d’Allgäu, de 250 cottages ainsi que d’un
bâtiment commercial comprenant des équipements de loisirs
d’accompagnement.

Cette acquisition complète celle du Groupe Eurosic en novembre 2015,
portant sur 750 cottages et les équipements récréatifs centraux du
Domaine.

L’ouverture du Domaine est prévue fin 2018.

Extension du Domaine Center Parcs des Trois Forêts en Moselle-Lorraine

Le 24 mars 2016, le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs a vendu en
état futur d’achèvement au Groupe MACSF un bloc de 141 cottages
constituant la dernière tranche du Domaine des Trois Forêts.

La livraison des cottages est prévue à l’été 2017.

Rénovation du Domaine Sunparks de Vielsalm (Ardennes belges)

Dans le cadre d’accords conclus avec le propriétaire actuel du Domaine
de Vielsalm, Foncière des Murs, la banque KBC s’est portée acquéreur,
dans le cadre de la rénovation du Domaine, d’un bloc de 177 cottages en
octobre 2015. Cette vente s’ajoute à la commercialisation immobilière
des cottages rénovés auprès d’investisseurs individuels.

Projets de développement en Espagne

En décembre 2015, la filiale espagnole du Groupe Eurosic a signé un
accord-cadre avec le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs pour se
porter acquéreur de sites touristiques, les faire exploiter par le
Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs, puis les revendre auprès d’une
clientèle individuelle.
Dans le cadre de cet accord, le Groupe
Pierre & Vacances-Center Parcs a cédé début avril 166 appartements qu’il
détenait sur le site de Manilva.

II. Activité et résultats du 1er semestre 2015/2016 (1er
octobre 2015 au 31 mars 2016)

La norme IFRS 11 « Partenariats », applicable pour le Groupe à
compter de l’exercice 2014/2015, entraîne la consolidation des
co-entreprises (partenariats Adagio et Villages Nature principalement)
selon la méthode de la mise en équivalence et non plus de l’intégration
proportionnelle. Pour son reporting opérationnel, le Groupe continue
d’intégrer les co-entreprises selon la méthode proportionnelle,
considérant que cette présentation traduit mieux la mesure de sa
performance. Les éléments de compte de résultat et les indicateurs
commerciaux commentés ci-après sont issus du reporting opérationnel. Des
tableaux de réconciliation avec les comptes de résultat IFRS sont
présentés au paragraphe IV.

Chiffre d’affaires

en millions d’euros   2015/2016   2014/2015   Evolutions  

Evolutions à données

comparables
(*)

Tourisme   521,8   476,2   +9,6%  
dont chiffre d’affaires de location 339,1 311,2 +9,0% +2,4%
– Pierre & Vacances Tourisme Europe 251,4 243,8 +3,1%
– Center Parcs Europe 270,4 232,4 +16,3%
 
Immobilier 63,8 174,5 -63,5%
             
Total 1er semestre   585,5   650,7   -10,0%

(*) A données comparables, le chiffre d’affaires de location
est retraité de l’incidence :

– du décalage, d’avril en 2015 à mars en 2016, du week-end de Pâques et
d’une partie des vacances de Pâques (pour la majorité de la clientèle
allemande),
– de la réduction nette du parc exploité sur le pôle
PVTE (non- renouvellement de baux et désengagements de sites
déficitaires),
– de l’ouverture du Domaine du Bois aux Daims (à
compter de juillet 2015).

En normes IFRS, le chiffre d’affaires du 1er semestre de l’exercice
2015/2016 s’élève à 559,5 millions d’euros (509,5 millions d’euros pour
les activités touristiques et 50,0 millions d’euros pour les activités
immobilières), à comparer à 631,7 millions d’euros au 1er semestre de
l’exercice 2014/2015 (466,4 millions d’euros pour le tourisme et 165,3
millions d’euros pour l’immobilier).

Le chiffre d’affaires touristique du Groupe au 1er semestre de
l’exercice 2015/2016 s’élève à 521,8 millions d’euros, en progression
de +9,6%
par rapport au 1er semestre 2014/2015, avec une croissance
sur le 2ème trimestre qui s’est accélérée
par rapport au 1er
trimestre.

  • Pierre & Vacances Tourisme Europe affiche une hausse d’activité sur
    l’ensemble des destinations mer et montagne (+8,6% de croissance du
    chiffre d’affaires de location à données comparables – i.e. hors effet
    décalage des vacances de Pâques et hors effet stock – dont
    respectivement +13,1% pour les sites « mer » et +6,7% pour les
    destinations « montagne »). Seule l’activité des résidences Adagio est
    en retrait (-5,1%), affectée par les attentats terroristes
    principalement à Paris / région parisienne et à Bruxelles.
  • Center Parcs Europe bénéficie d’une croissance de l’activité des
    Domaines néerlandais, belges et allemands (+4,0% de progression du
    chiffre d’affaires de location à données comparables), des très bonnes
    performances sur le nouveau Domaine du Bois aux Daims et d’un rebond
    d’activité sur les autres Domaines français au 2ème trimestre (+4,2% à
    données comparables).
  • Le chiffre d’affaires des autres activités touristiques est par
    ailleurs en forte hausse (+10,7%), liée, pour Pierre & Vacances
    Tourisme Europe, au succès des mandats de commercialisation, et, pour
    Center Parcs Europe, à la croissance des activités d’animation et de
    restauration.

Le chiffre d’affaires du développement immobilier s’établit à
63,8 millions d’euros, principalement par la contribution de Villages
Nature (12,1 millions d’euros) et des résidences Senioriales (27,8
millions d’euros). La diminution du chiffre d’affaires sur le 1er
semestre de l’exercice 2015/16 par rapport à celui de 2014/15 est liée
au phasage des programmes immobiliers (le 1er semestre de l’exercice
2014/15 enregistrait l’essentiel de la contribution annuelle du Center
Parcs du Bois aux Daims, soit 96 millions d’euros).

Les réservations immobilières du 1er semestre 2015/16 auprès des
investisseurs particuliers représentent un chiffre d’affaires de 168,5
millions d’euros, supérieur à celui du 1er semestre de l’exercice
précédent (124,4 millions d’euros).

Résultats

Rappel : la saisonnalité des activités touristiques au 1er semestre
de l’exercice et la comptabilisation linéaire des charges conduisent
structurellement à un résultat opérationnel déficitaire sur la période.

en millions d’euros   S1 2015/2016   S1 2014/2015 (1)   Evolutions
Chiffre d’affaires   585,5   650,7   -10,0%
Résultat opérationnel courant -68,8 -80,5 +14,5%
Tourisme -73,4 -91,2
Immobilier 4,5 10,7
Résultat financier -9,9 -9,3
Résultat courant avant impôts -78,7 -89,8 +12,3%
Autres charges et produits nets d’impôts -2,4 -3,1
dont coût du remboursement anticipé du crédit bancaire -1,1
QP de résultat des sociétés mises en équivalence 0,3 0,1
Impôts 5,3 4,4
Résultat net -75,5 -88,4 +14,5%
Variation de juste valeur de l’ORNANE -0,3 0,1
Résultat net après variation de JV de l’ORNANE -75,8 -88,3 +14,1%
Part du Groupe -75,8 -88,4
Participations ne donnant pas le contrôle 0,0 0,1

(1) retraité de l’incidence de l’application de
l’interprétation IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique »
relative à la comptabilisation d’un passif au titre d’un droit ou d’une
taxe exigible : -1,2M€ sur le ROC et le résultat net S1 2014/2015.

Un résultat opérationnel courant en hausse de 14,5%

  • Le résultat opérationnel courant des activités touristiques ressort à
    -73,4 millions d’euros, à comparer à -91,2 millions d’euros au 1er
    semestre de l’exercice précédent.
    Il bénéficie notamment de la
    croissance de l’activité (+14 millions d’euros) ainsi que de la
    réduction de la charge de loyers lors des renouvellements de baux (8
    millions d’euros sur le semestre, en ligne avec les prévisions). Ces
    gains sont supérieurs à l’incidence de l’inflation sur les charges
    (estimée à 4 millions d’euros).
  • Le résultat opérationnel courant des activités immobilières s’établit
    à 4,5 millions d’euros.
    Il dégage une marge de 7% sur le chiffre
    d’affaires réalisé.

Un résultat net en amélioration de 14,5%

  • Les autres charges et produits nets d’impôts intègrent principalement
    les éléments non récurrents suivants :

    • 1,1 million d’euros de coûts liés au remboursement anticipé du
      crédit syndiqué mis en place en février 2014,
    • 1,1 million d’euros de coûts de restructuration et de fermeture de
      sites déficitaires
  • Après prise en compte de la variation de juste valeur du droit
    d’attribution d’action de l’ORNANE (charge de 0,3 million d’euros), le
    résultat net est de -75,8 millions d’euros, en amélioration par
    rapport au 1er semestre de l’exercice précédent (-88,3 millions
    d’euros).

Endettement net

en millions d’euros   31 mars 2016   31 mars 2015   Evolutions
Endettement net   286,0   343,4   -57,4
dont dette bancaire nette (1) 181,4 236,8 -55,3
dont engagements de loyers – équipements Ailette   104,6   106,7   -2,1

(1) endettement financier net retraité des
engagements de loyers sur les équipements du Center Parcs de l’Ailette.

L’endettement net du Groupe est en réduction de 57 millions d’euros par
rapport au 1er semestre de l’exercice précédent, bénéficiant
notamment de la progression des performances opérationnelles
touristiques et de la prise de participation du groupe chinois HNA
Tourism au capital de Pierre et Vacances SA (incidence nette de 22
millions d’euros).

III. Perspectives – activité du 2ème semestre

Tourisme

Compte tenu du niveau des réservations à date, le chiffre d’affaires
touristique du 3ème trimestre devrait être en croissance à données
comparables, avec une progression supérieure à celle du premier
semestre, bénéficiant :

  • Pour Pierre & Vacances Tourisme Europe, d’une croissance du chiffre
    d’affaires hors effets stocks tirée à la fois par les destinations mer
    et montagne,
  • Pour Center Parcs Europe, d’une hausse de l’activité sur l’ensemble
    des Domaines, y compris hors incidence du nouveau Domaine du Bois aux
    Daims.

Sur la période estivale, les réservations à date sont en croissance sur
le cœur de saison pour les marques Pierre & Vacances et Center Parcs.

Immobilier

Le chiffre d’affaires immobilier du 3ème trimestre de l’exercice 2015/16
devrait être supérieur à celui du 3ème trimestre 2014/15, en ligne avec
le cadencement anticipé des programmes immobiliers.

IV. Tableaux de réconciliation – Comptes de résultat IFRS

en millions d’euros  

S1 2015/2016

reporting
opérationnel

 

Retraitements
IFRS 11

 

S1 2015/2016

IFRS

CHIFFRE D’AFFAIRES   585,5   -26,0   559,5
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT   -68,8   4,8   -64,1
Résultat financier   -9,9   -0,1   -9,9
RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS   -78,7   4,7   -74,0
Autres charges et produits nets d’impôts -2,4 0,1 -2,3
Quote-part de résultat net des co-entreprises 0,3 -4,5 -4,3
Impôts   5,3   -0,2   5,0
RESULTAT NET (1)   -75,5   0,0   -75,5
(1) hors variation de juste valeur du droit d’attribution d’action
de l’ORNANE
             
en millions d’euros  

S1 2014/2015

reporting
opérationnel (*)

 

Retraitements
IFRS 11

 

S1 2014/2015
IFRS (*)

CHIFFRE D’AFFAIRES   650,7   -19,0   631,7
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT -80,5 -0,7 -81,3
Résultat financier   -9,3   0,1   -9,2
RESULTAT NET COURANT   -89,8   -0,6   -90,5
Autres charges et produits nets d’impôts -3,1 0,0 -3,1
Quote-part de résultat net des co-entreprises 0,1 0,3 0,4
Impôts   4,4   0,4   4,8
RESULTAT NET (1)   -88,4   0,0   -88,4
(1) hors variation de juste valeur du droit d’attribution d’action
de l’ORNANE
(*) Retraité de l’incidence de l’interprétation IFRIC 21

Contacts

Pierre et Vacances-Center Parcs
Relations Investisseurs
et Opérations Stratégiques

Emeline Lauté, +33 (0) 1 58 21 54 76
info.fin@groupepvcp.com
ou
Relations
Presse

Valérie Lauthier, +33 (0) 1 58 21 54 61
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