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Vicat : Chiffre d’affaires 2015 : 2,46 milliards d’euros

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PARIS LA DÉFENSE–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News: Progression du chiffre d’affaires en base publiée de +1,5% en 2015 Progression de l’activité aux Etats-Unis et en Asie Recul du chiffre d’affaires en Afrique de l’Ouest et au Moyen-Orient Chiffre d’affaires stable en base publiée au 4ème trimestre, marqué par un retour de la croissance en France Le groupe

PARIS LA DÉFENSE–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

  • Progression du chiffre d’affaires en base publiée de +1,5% en 2015
  • Progression de l’activité aux Etats-Unis et en Asie
  • Recul du chiffre d’affaires en Afrique de l’Ouest et au Moyen-Orient
  • Chiffre d’affaires stable en base publiée au 4ème
    trimestre, marqué par un retour de la croissance en France

Le groupe Vicat (Paris:VCT) (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT)
publie aujourd’hui son chiffre d’affaires au 31 décembre 2015 en
progression de +1,5% par rapport à la même période de l’exercice
précédent, à 2 458 millions d’euros. A périmètre et à taux de change
constants, le chiffre d’affaires est en repli de -4,4% par rapport à
2014. Sur le quatrième trimestre, l’activité est stable (-0,1%) en base
publiée et en léger recul (-1,6%) à périmètre et change constants.

Chiffre d’affaires consolidé par activité :

(en millions d’euros)   31 décembre 2015  

31 décembre 2014

  Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
Ciment 1 256 1 261 -0,4%   -5,9%
Béton & Granulats 892 860 +3,7% -2,8%
Autres Produits & Services   310   301   +2,9%   -2,6%
Total   2 458   2 423   +1,5%   -4,4%

Dans le cadre de cette publication, le Président-Directeur Général a
déclaré :
« L’évolution du chiffre d’affaires du groupe Vicat en
2015 reflète de nouveau une situation contrastée en fonction des zones
géographiques. Le dynamisme de l’activité aux Etats-Unis et en Asie a
permis de compenser l’impact d’un environnement macro-économique et
concurrentiel plus difficile en Afrique de l’Ouest et au Moyen Orient,
ainsi qu’en Europe.

Il est important de noter qu’au cours du
4
ème trimestre, l’activité du Groupe en France
a renoué avec la croissance, soutenue par un effet climatique favorable
et la stabilisation du marché de la construction.

Dans ce
contexte, Vicat reste focalisé sur ses objectifs de maximisation de
génération de cash-flows et de réduction de son niveau d’endettement en
s’appuyant sur l’efficience de son outil de production, la
diversification géographique de son activité et ses fortes positions sur
ses marchés locaux

Sur l’exercice 2015, le chiffre d’affaires consolidé atteint
2 458 millions d’euros, soit une croissance de +1,5% et une baisse de
-4,4% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même
période en 2014.

Le chiffre d’affaires opérationnel reflète, par activité :

  • une progression de l’activité Ciment en base publiée de +0,8% (en
    baisse de -4,8% à périmètre et change constants) ;
  • une hausse de +3,6% en base publiée de l’activité Béton & Granulats
    (-2,8% à périmètre et change constants) ;
  • une stabilité (+0,4%) en base publiée de l’activité Autres Produits &
    Services (-3,6% à périmètre et change constants).

Sur ces bases, la répartition du chiffre d’affaires opérationnel entre
les différentes activités du Groupe fait ressortir une très légère
baisse de la contribution de l’activité Ciment, qui représente 53,2% du
chiffre d’affaires opérationnel contre 53,7% au 31 décembre 2014.
L’activité Béton & Granulats a représenté 32,5% du chiffre d’affaires
opérationnel contre 31,9% au 31 décembre 2014. Enfin, l’activité Autres
Produits & Services contribue désormais à hauteur de 14,3% du chiffre
d’affaires opérationnel au 31 décembre 2015 contre 14,4% au 31 décembre
2014.

Sur le quatrième trimestre 2015, le chiffre
d’affaires consolidé
s’élève à 575 millions d’euros,
stable (-0,1%) par rapport à la même période en 2014, et en légère
baisse (-1,6%) à périmètre et taux de change constants.

Le chiffre d’affaires opérationnel au quatrième trimestre progresse
quant à lui de +1,1% en base publiée et reste stable (-0,4%) à périmètre
et taux de change constants. Cette évolution reflète, par activité :

  • une baisse de l’activité Ciment de -4,7% en base publiée (-4,6% à
    périmètre et change constants) ;
  • une solide progression de +9,2% dans l’activité Béton & Granulats,
    (+5,3% à périmètre et change constants) ;
  • une hausse de +5,1% dans l’activité Autres Produits & Services (+3,1%
    à périmètre et change constants).

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les
variations sont exprimées pour l’année 2015,
sur une base annuelle
(2015/2014), et à périmètre et taux de change constants.

1. Analyse géographique du chiffre d’affaires consolidé au 31
décembre 2015

1.1. France

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre constant
CA consolidé   777   831   -6,5%   -6,5%

Le chiffre d’affaires consolidé en France s’établit à 777 millions
d’euros, en baisse de -6,5% à périmètre constant. Il est à noter que le
chiffre d’affaires consolidé a renoué au quatrième trimestre avec une
solide croissance de +4,0%, bénéficiant de conditions climatiques
favorables, confirmant néanmoins la stabilisation progressive du marché
à un niveau historiquement bas.

  • Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel
    s’inscrit en retrait de -4,8% sur l’ensemble de la période (-3,1% en
    consolidé). Cette baisse résulte pour l’essentiel d’un recul des
    volumes vendus inférieur à -2%, et d’une légère contraction des prix
    moyens de vente.

    • Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel généré par
      cette activité au quatrième trimestre est en croissance de +7,2%
      (+9,6% en consolidé). Après un recul du chiffre d’affaires
      opérationnel de -14,1% au premier trimestre, de -7,5% au deuxième
      trimestre et de -3,3% au troisième trimestre, la croissance
      enregistrée au cours de ce dernier trimestre vient confirmer le
      changement de tendance attendu sur ce marché. Cette croissance a
      également bénéficié assez nettement de conditions climatiques
      clémentes, notamment dans les régions dans lesquelles Vicat opère.
      L’amélioration de l’activité sur ce dernier trimestre résulte
      d’une progression des volumes de près de +13% par rapport à l’an
      passé. En revanche, les prix moyens de vente enregistrent une
      baisse plus marquée au cours de ce trimestre compte tenu de
      l’ajustement des remises de fin d’année du fait de la forte
      progression des volumes et d’un mix géographique et produits
      défavorables.
  • L’activité Béton & Granulats voit son chiffre d’affaires
    opérationnel reculer de -11,3% (-11,5% en consolidé) sur l’année. La
    contraction des volumes sur cette période, légèrement inférieure à
    -10% dans le béton, et légèrement supérieure à -9% dans les granulats,
    résulte de la faiblesse de la demande dans un environnement
    macro-économique difficile et de l’impact des conditions
    météorologiques sensiblement moins favorables qu’en 2014 sur la
    première partie de l’année. Quant aux prix moyens de vente, ceux-ci
    affichent une légère progression dans les granulats, mais une légère
    baisse dans le béton.

    • Il est à noter qu’après la très forte baisse du chiffre d’affaires
      opérationnel enregistrée sur les trois premiers trimestres, la
      tendance d’une stabilisation progressive s’est confirmée au
      quatrième trimestre avec une baisse limitée de -1,0%. Ainsi, au
      cours de ce dernier trimestre les volumes sont stables (-0,3%)
      dans le béton et en progression de près de +3% dans les granulats.
      Les prix moyens de vente restent en recul dans le béton mais
      progressent solidement dans les granulats.
  • Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre
    d’affaires opérationnel est en baisse de -2,2% sur l’année (+1,1% en
    consolidé). Le quatrième trimestre est venu confirmer l’amélioration
    de la tendance observée au troisième trimestre, enregistrant une
    hausse du chiffre d’affaires opérationnel de +8,3% (+9,3% en
    consolidé).

1.2. Europe (hors France)

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
CA consolidé   425   418   +1,7%   -10,2%

Le chiffre d’affaires au 31 décembre 2015 en Europe, hors France, est en
progression de +1,7% en base publiée, mais fléchit de -10,2% à périmètre
et taux de change constants.
Au cours du quatrième trimestre, le
chiffre d’affaires affiche une baisse de -3,9% et un repli de -12,8% à
périmètre et taux de change constants.

En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2015 est
en progression de +3,1%. A périmètre et taux de change constants, il
recule de -9,4%. Cette contraction tient compte d’une base de
comparaison défavorable liée aux conditions météorologiques
exceptionnellement clémentes du premier trimestre 2014, de la fin d’un
certain nombre de grands chantiers au cours du second semestre 2014 et
enfin, d’un effet prix défavorable.

Au quatrième trimestre, l’activité fléchit de -3,1% en base publiée et
baisse de -12,5% à périmètre et taux de change constants.

  • Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel
    progresse de +1,1%, mais fléchit de -11,2% à périmètre et taux de
    change constants. Le chiffre d’affaires consolidé progresse quant à
    lui de +1,8% et se contracte de -10,5% à périmètre et taux de change
    constants. Les volumes sont en retrait de près de -7% sur la période
    en comparaison avec une année 2014 qui avait été particulièrement
    dynamique. Les prix moyens de vente enregistrent un recul marqué
    compte tenu d’une pression concurrentielle accrue, et ce sur un marché
    de la construction en recul.

    • Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel est
      en retrait de -8,3% en base publiée et recule à périmètre et taux
      de change constants de -17,1% (-23,0% en consolidé). Cette
      contraction s’explique par une baisse des volumes de -12%, et par
      une baisse sensible des prix enregistrée au cours du troisième
      trimestre.
  • Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires
    opérationnel progresse de +2,6% mais fléchit de -9,8% à périmètre et
    taux de change constants. Le chiffre d’affaires consolidé progresse
    quant à lui de +3,0% et se contracte de -9,5% à périmètre et taux de
    change constants. Après une année 2014 record, la baisse d’activité en
    2015 résulte d’un recul des volumes de plus de -11% dans le béton et
    de -7% dans les granulats, en partie compensée par une très légère
    amélioration des prix de vente moyens.

    • Dans cette activité, le mouvement de baisse par rapport aux
      performances de l’an passé s’est poursuivi au cours du quatrième
      trimestre avec un retrait de -6,8% du chiffre d’affaires
      opérationnel à périmètre et taux de change constants (-5,7% en
      consolidé). Cette baisse tient compte d’une contraction marquée
      des volumes dans le béton (de près de -13%) et d’une progression
      dans les granulats (supérieure à +6%). Quant aux prix de vente,
      ceux-ci enregistrent un fléchissement marqué au cours de cette
      dernière période, tant dans le béton que dans les granulats.
  • L’activité Préfabrication enregistre une baisse de son chiffre
    d’affaires consolidé de -8,4% à périmètre et change constants
    essentiellement en raison d’une baisse des ventes de traverses
    ferroviaires liée à la fin du chantier du tunnel du Gothard en 2014 et
    d’un démarrage plus tardif des travaux de remplacement et de
    modernisation des voies.

    • Le recul du chiffre d’affaires consolidé au cours du quatrième
      trimestre est sensible (-11,2%) sous l’effet d’une baisse des
      volumes et de prix de vente légèrement dégradés dans un contexte
      de concurrence accrue.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en repli de
-27,5%. Cette baisse résulte d’une forte contraction des volumes vendus
(plus de -25%) sur un marché domestique toujours très affecté par
l’environnement macro-économique et sectoriel et qui tient compte tenu
de la politique commerciale sélective du Groupe visant à maîtriser le
risque de crédit. Dans ce contexte, les prix moyens de vente
enregistrent une légère érosion.

  • L’activité au quatrième trimestre recule de -19,9%, avec une baisse
    des volumes de plus de -21%, légèrement mois sensible que celle
    enregistrée au cours des premiers trimestres de l’exercice. Quant aux
    prix de vente, ils sont quasi stables.

1.3. États-Unis

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
CA consolidé   342   247   +38,7%   +15,9%

L’activité aux États-Unis poursuit sa forte croissance dans un
environnement macro-économique bien orienté et favorable au secteur de
la construction. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé du
Groupe affiche une progression de +38,7% et de +15,9% à périmètre et
change constants.

Sur le quatrième trimestre, le Groupe a enregistré dans cette zone une
nouvelle progression sensible de son chiffre d’affaires consolidé
(+14,5% à périmètre et change constants).

  • Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel sur
    l’année affiche une croissance de +23,6% à périmètre et change
    constants (+48,0% en base publiée). Le chiffre d’affaires consolidé
    progresse quant à lui de +24,7% à périmètre et change constants
    (+49,4% en base publiée). Cette performance résulte de volumes en
    croissance de près de +15%, avec un très fort dynamisme dans la région
    du Sud-Est ainsi que une hausse des prix sur les deux régions mais
    toutefois plus sensible en Californie.

    • La croissance de l’activité s’est poursuivie sur le quatrième
      trimestre avec un chiffre d’affaires opérationnel en hausse de
      +20,8% à périmètre et taux de change constants (+26,8% en
      consolidé). Les volumes livrés poursuivent leur progression (près
      de +16%) avec une augmentation toujours particulièrement soutenue
      tant dans le Sud-Est, du fait du dynamisme d’Atlanta où le Groupe
      est fortement implanté, qu’en Californie. Quant aux prix de vente,
      ils poursuivent leur progression sur les deux régions.
  • Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé affiche
    en 2015 une hausse de +12,2% à périmètre et taux de change constants
    (+34,3% en base publiée) sous l’effet d’une solide croissance des
    volumes (plus de +7%) émanant plus particulièrement de Californie. Les
    prix moyens de vente progressent eux aussi dans les deux régions.

    • Dans cette activité aussi, le quatrième trimestre traduit le
      dynamisme de l’activité du Groupe dans cette zone avec un chiffre
      d’affaires consolidé qui progresse de +9,5% à périmètre et taux de
      change constants (+24,9% en base publiée). Les volumes augmentent
      de plus de +3% sur l’ensemble de la zone, avec une solide
      progression en Californie, et une stabilité dans la région du
      Sud-Est compte tenu d’une météorologie défavorable. Les prix
      moyens de vente poursuivent leur hausse, de façon légèrement plus
      marquée en Californie que dans le Sud-Est.

1.4. Asie (Turquie, Inde et Kazakhstan)

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
CA consolidé   568   530   +7,1%   +3,1%

Le chiffre d’affaires s’établit sur l’ensemble de la région à 568
millions d’euros, en progression de +7,1% en base publiée et de +3,1% à
périmètre et taux de change constants.
Il est à noter que les
performances du Groupe dans cette région se sont améliorées au cours du
quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé progressant de
+8,5% à périmètre et taux de change constants (-0,7% en base publiée).

En Turquie, le chiffre d’affaires sur l’exercice s’établit à 234
millions d’euros, en hausse de +6,4% à périmètre et taux de change
constants (+2,4% en base publiée).

Le quatrième trimestre a été marqué par une nouvelle amélioration de
l’activité, en ligne avec le marché, avec un chiffre d’affaires
consolidé en croissance de +19,3% à périmètre et taux de change
constants (+6,7% en base publiée).

  • Dans l’activité Ciment, le Groupe a enregistré sur l’année une
    progression de son chiffre d’affaires opérationnel de +3,5% à
    périmètre et taux de change constants (+0,3% en consolidé). Cette
    performance résulte d’une hausse des volumes vendus de près de +5% sur
    l’année, et ce en dépit d’un premier trimestre qui avait été très
    fortement perturbé par les mauvaises conditions climatiques. La
    croissance a été plus soutenue sur les marchés de Bastas, notamment
    celui d’Ankara, que sur ceux de Konya. Quant aux prix de vente, ils
    enregistrent une très légère contraction, la hausse constatée dans la
    région de Bastas ayant en partie compensé la contraction observée sur
    Konya.

    • Au cours du quatrième trimestre, le Groupe a enregistré une solide
      progression de son activité avec un chiffre d’affaires
      opérationnel en croissance de +10,0% (+3,2% en consolidé) à
      périmètre et taux de change constants. Cette nouvelle hausse du
      chiffre d’affaires a été soutenue par une augmentation des volumes
      de plus de +10% qui a permis de pleinement compenser une légère
      érosion des prix moyens de vente.
  • Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton & Granulats
    progresse de +17,1% à périmètre et taux de change constants (+17,8% en
    consolidé). Cette solide croissance de l’activité s’appuie sur une
    hausse des volumes de béton de près de +22% et de +15% dans les
    granulats, dans un contexte de prix légèrement baissier.

    • Sur le quatrième trimestre, Le Groupe a enregistré une forte
      amélioration de son activité avec une progression de son chiffre
      d’affaires opérationnel de +47,6% (+51,0% en consolidé) à
      périmètre et change constants. Cette croissance a été soutenue par
      une augmentation sensible des volumes de plus de +49% dans le
      béton et de près de 28% dans les granulats, et ce dans un
      environnement prix très légèrement négatif.

En Inde, au cours de l’exercice 2015, le Groupe a enregistré un
chiffre d’affaires consolidé de 268 millions d’euros, en progression de
+16,5% en base publiée et de +2,3% à périmètre et taux de change
constants. La forte progression des prix moyens de vente sur la période
de près de +16% a permis de compenser une contraction des volumes de
ciment d’environ -11%, soit plus de 4 millions de tonnes vendues, et
témoigne de la stratégie mise en place par le Groupe, dès le second
semestre 2014, de commercialisation sélective sur l’ensemble de son
dispositif, visant à tirer pleinement profit de la remontée soutenue des
prix de vente.

  • Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé progresse
    de +3,7% à périmètre et taux de change constants. Il est à noter qu’au
    cours de cette période, le Groupe a renoué avec une croissance de ses
    volumes vendus de plus de +2%. Quant aux prix de vente moyens, ceux-ci
    progressent légèrement.

Le Kazakhstan enregistre un retrait de son chiffre d’affaires
consolidé de -5,4% à périmètre et taux de change constants (-8,3% en
base publiée), à 65 millions d’euros. Les volumes progressent de plus de
+5% sur l’exercice, avec plus de 1,3 millions de tonnes de ciment
livrées sur l’année. Cette nouvelle progression de volume n’a pas permis
de compenser la forte contraction des prix de vente initiée en début
d’année par une dégradation de l’environnement concurrentiel liée aux
importations en provenance de Russie.

  • Au quatrième trimestre, l’activité est en repli de -20,3% à périmètre
    et taux de change constants. Ce recul est attribuable à une baisse de
    prix toujours marquée mais aussi à une contraction des volumes de près
    de -14% compte tenu d’une météorologie très défavorable sur ce dernier
    trimestre et d’un marché plus tendu.

1.5. Afrique et Moyen-Orient

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
CA consolidé   346   397   -12,9%   -16,6%

Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d’affaires s’établit
à 346 millions d’euros en baisse de -12,9% en publié et de -16,6% à
périmètre et taux de change constants.

Au quatrième trimestre, la performance du Groupe affiche un recul
sensible de son chiffre d’affaires consolidé sur l’ensemble de la région
de -24,6% à périmètre et taux de change constants (-23,5% en base
publiée), marqué notamment par une forte baisse de son activité en
Egypte.

En Égypte, le chiffre d’affaires annuel s’établit à 113 millions
d’euros, en baisse de -18,5% à périmètre et taux de change constants
(-10,3% en base publiée). Cette évolution est le résultat d’une
contraction marquée des prix de vente observée dès le deuxième trimestre
qui s’est accompagnée d’une baisse des volumes de plus de -7% sur
l’ensemble de la période.

  • Sur le quatrième trimestre, le Groupe a enregistré une forte baisse de
    son chiffre d’affaires de -38,1% à périmètre et taux de change
    constants
    (-37,3% en base publiée). La baisse des volumes a été
    particulièrement marquée au cours de ce trimestre (de l’ordre de -26%)
    en raison de perturbations liées aux travaux de rénovation sur le
    tunnel permettant de traverser le canal de Suez, principal point de
    passage vers le Caire et l’ouest du pays. Ces travaux ont été achevés
    en début d’année 2016, et la circulation a désormais repris un cours
    normal. Enfin, les prix moyens de vente enregistrent à nouveau un
    recul très sensible sur ce trimestre dans un contexte concurrentiel
    qui reste tendu et très volatil.
  • Sur la zone Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires s’établit
    à 232 millions d’euros affichant un recul de -15,6% à périmètre et
    taux de change constants (-14,2% en base publiée) par rapport à un
    niveau d’activité qui avait été particulièrement soutenu en 2014.
    Cette baisse résulte pour l’essentiel d’un environnement concurrentiel
    perturbé par l’arrivée au Sénégal d’un nouvel acteur début 2015, et
    qui s’est traduit par une contraction de près de -12% des volumes
    ciment. Quant aux prix moyens de vente, ceux-ci fléchissent légèrement
    sur l’exercice compte tenu du contexte concurrentiel.

    • Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires recule de -17,2%
      à périmètre et taux de change constants. Cette baisse provient
      d’une dégradation des volumes ciment légèrement supérieure à -10%
      et d’un fléchissement des prix moyens de vente légèrement plus
      marqué qu’au cours des trois premiers trimestres 2015.

2. Chiffre d’affaires au 31 décembre 2015 par activité

2.1. Activité Ciment

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
Volume (kt) 19 792 20 530 – 3,6%  
CA opérationnel 1 495 1 483 +0,8% -4,8%
Eliminations (239) (221)
CA consolidé   1 256   1 261   -0,4%   -5,9%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Ciment est stable à -0,4%
et en baisse de -5,9% à périmètre et taux de change constants. Les
volumes s’inscrivent quant à eux en baisse sur la période de -3,6%.
Sur
le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé est en baisse de
-7,8% et de -7,0% à périmètre et taux de change constants. Les volumes
de ciment sont quasi stables (-0,9%) sur cette dernière période.

2.2. Activité Béton & Granulats

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31

décembre 2014

  Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
Volume Béton (en km3) 8 535 8 273 +3,2%  
Volume Granulats (kt) 20 945 21 215 -1,3%
CA opérationnel 914 882 +3,6% -2,8%
Eliminations (22) (22)
CA consolidé   892   860   +3,7%   -2,8%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Béton & Granulats est en
progression de +3,7% et en repli de -2,8% à périmètre et change
constants.Les volumes de béton livrés sont en progression de +3,2% sur
la période et en recul de -1,3% dans les granulats.
Sur le
quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé est en hausse de
+9,6% et de +5,6% à périmètre et taux de change constants. Quant aux
volumes, ceux-ci sont en hausse de +13,5% dans le béton et de +10,2%
dans les granulats.

2.3. Activité Autres Produits & Services

(en millions d’euros)   31 décembre 2015   31 décembre 2014   Variation (%)
      Publiée   A périmètre et taux de change constants
CA opérationnel 400 399 +0,4%   -3,6%
Eliminations (90) (98)
CA consolidé   310   301   +2,9%   -2,6%

Le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Autres Produits & Services
progresse de +2,9% et fléchit de -2,6% à périmètre et change constants.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé est en
progression de +4,8% et stable (+0,7%) à périmètre et taux de change
constants.

3. Eléments d’appréciation de la rentabilité et de la si

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