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Les Nouveaux Constructeurs : Résultats au 30 juin 2015

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Activité Activité commerciale en hausse : 350 m€ + 22% vs 1er semestre 2014 Progression du carnet de commandes et du portefeuille foncier Rentabilité Chiffre d’affaires du 1er semestre 2015 : 209,5 m€ – 2% vs 1er semestre 2014 Faiblesse temporaire des livraisons en Allemagne au 1er semestre 2015 Projet de cession de la branche Construction

Activité

  • Activité commerciale en hausse : 350 m€ + 22% vs 1er
    semestre 2014
  • Progression du carnet de commandes et du portefeuille foncier

Rentabilité

  • Chiffre d’affaires du 1er semestre 2015 : 209,5 m€ – 2% vs 1er
    semestre 2014

    • Faiblesse temporaire des livraisons en Allemagne au 1er
      semestre 2015
  • Projet de cession de la branche Construction de maisons préfabriquées
    (« Zapf Bau ») et présentation de celle-ci en « activité abandonnée »
    (IFRS 5) / Charges non récurrentes de 6m€
  • Recul du résultat net semestriel 0,1 m€ vs 5,7m€ au 1er semestre 2014

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

La société LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS (Paris:LNC), promoteur
d’immobilier résidentiel et de bureaux, communique aujourd’hui ses
résultats du 1er semestre 2015. Les comptes du 1er
semestre 2015 ont été examinés par le conseil de surveillance qui s’est
tenu le 25 septembre 2015. Les comptes ont été revus par les auditeurs
dont le rapport a été émis le 25 septembre 2015.

PRINCIPAUX INDICATEURS – En millions d’euros   S1 2015 (*)   S1 2014 retraité (*)
Chiffre d’affaires (HT)   209,5   213,2
Marge brute

Taux de Marge brute

  50,7

24,2%

  48,0

22,5%

Résultat opérationnel courant

Marge opérationnelle courante

  9,6

4,6%

  11,3

5,3%

Résultat net – part du groupe   0,1   5,7
    30-06-2015   31-12-2014
         
Endettement net   -74,3   -65,7

(*) Comptes retraités suite au reclassement de Zapf Bau en IFRS 5. En
prenant en compte Zapf Bau, le chiffre d’affaires total s’élève à
212,9m€ au 30 juin 2015.

Moïse Mitterrand, Président du Directoire, déclare :
« Grâce
à son offre commerciale étendue, Les Nouveaux Constructeurs a bénéficié
de l’amélioration des conditions de marché observées au 1
er
semestre 2015, et affiche une progression des réservations de 22% par
rapport au 1
er semestre de l’année précédente.
Le résultat net de LNC est affecté par la décision de se séparer de
l’activité Construction de maisons préfabriquées de Zapf, qui a
nécessité des provisions complémentaires, mais doit permettre à la
filiale de se concentrer sur son cœur de métier à l’avenir. Compte tenu
des calendriers de livraison, nous prévoyons d’avantage de chiffre
d’affaires au deuxième semestre qu’au premier, notamment en Allemagne,
avec un effet favorable sur la rentabilité de notre société. »

CHIFFRE D’AFFAIRES

Au 30 juin 2015, le chiffre d’affaires consolidé de LNC s’établit
à 209,5 millions d’euros, en retrait de 3,7 millions d’euros,
soit -2%, par rapport au 1er semestre 2014.

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL

En millions d’euros HT   S1 2015 (*)   S1 2014 retraité (*)   Variation
France   142,2   150,9   -6%
Espagne   28,7   14,3   101%
Allemagne   37,5   46,0   -18%
Dont Concept Bau 3,7 7,4 -50%
Dont Zapf (*)   33,8   38,6   -12%
TOTAL RESIDENTIEL   208,4   211,2   -1%
IMMOBILIER D’ENTREPRISE   1,1   2,0   -45%
TOTAL   209,5   213,2   -2%

(*) : CA de Zapf Bau reclassé en IFRS 5 et donc non intégré dans le
tableau ci-dessus.

En prenant en compte Zapf Bau, le chiffre
d’affaires total s’élève à 212,9m€ au 30 juin 2015.

En France, le chiffre d’affaires de l’immobilier résidentiel
du 1er semestre 2015 s’établit à 142,2 millions d’euros, en
retrait de 6% par rapport à la même période de l’exercice précédent.

En Espagne, le chiffre d’affaires s’inscrit à 28,7 millions
d’euros, contre 14,3 millions d’euros au 1er semestre 2014.
Ce chiffre d’affaires correspond essentiellement à la livraison d’un
programme à Madrid et de deux programmes à Barcelone, représentant un
total de 149 logements.

En Allemagne, le chiffre d’affaires de Concept Bau
s’établit à 3,7 millions d’euros, et correspond à la livraison de 5
maisons. La filiale munichoise prévoit néanmoins de livrer deux
programmes de logements collectifs au 2ème semestre 2015.

Le chiffre d’affaires de Zapf (hors activité Zapf Bau reclassée
en IFRS 5) s’élève à 33,8 millions d’euros, contre 38,6 millions d’euros
au 1er semestre 2014. Ce chiffre d’affaires résulte
essentiellement de la livraison d’environ 5.900 Garages (vs 7.000 au 1er
semestre 2014).

Le chiffre d’affaires de l’Immobilier d’entreprise reste à un
faible niveau, LNC n’ayant actuellement pas d’immeuble vendu en
construction. Il est toutefois précisé que le lancement des travaux de
l’immeuble CASDEN à Champs-sur-Marne est prévu au 4ème
trimestre 2015.

ACTIVITÉ COMMERCIALE

Le montant total des réservations s’élève à 350 millions d’euros au 1er
semestre 2015, en progression de 22% par rapport au 1er
semestre 2014. Au cours de la période, les réservations ont porté sur 1
413 appartements et maisons, contre 1 170 au 1er
semestre 2014.

MONTANT DES RÉSERVATIONS

En millions d’euros TTC   S1 2015   S1 2014   Variation
France   236   223   6%
Dont particuliers 217 186 17%
Dont ventes en bloc   19   37   -49%
Espagne   51   27   89%
Allemagne 61 37 65%
Dont Concept Bau 50 30 67%
Dont Zapf (hors activité garages)   11   7   57%
TOTAL RESIDENTIEL   348   287   21%
IMMOBILIER D’ENTREPRISE   2   1   ns
TOTAL   350   288   22%

En France, les réservations en immobilier résidentiel
s’inscrivent à 236 millions d’euros, représentant 1 068 logements,
contre 223 millions d’euros et 952 logements au cours du 1er
semestre 2014, soit une hausse de 6% en valeur et de 12% en volume.

Au cours des 6 premiers mois de l’exercice, la société a réalisé 14 lancements
commerciaux de nouveaux programmes, contre 25 au premier semestre 2014.

Les ventes aux particuliers représentent près de 92% des réservations,
le solde de 8% étant constitué des ventes en bloc à des bailleurs
sociaux. Au sein des ventes aux particuliers, les investisseurs
individuels ont représenté 33% des ventes au détail du 1er
semestre 2015, contre 20% au premier semestre 2014, confirmant une
meilleure acceptation du dispositif « Pinel » que du dispositif
précédent.

En Espagne, les réservations s’élèvent à 51 millions d’euros,
soit 216 unités vendues, contre 27 millions d’euros et 126 unités au 1er
semestre 2014. Elles portent essentiellement sur les nouveaux programmes
à prix maîtrisés.

En Allemagne, chez Concept Bau, les réservations
s’élèvent à 50 millions d’euros, soit 81 unités vendues, contre 30
millions d’euros et 53 unités au 1er semestre 2014. Deux
importants lancements commerciaux ont eu lieu au cours au 1er
semestre 2015, dont celui du programme munichois Bavaria Ring.

Zapf a enregistré 48 nouvelles réservations de maisons à
construire au cours du 1er semestre 2015, contre 39 au 1er
semestre 2014. Dans le cadre du recentrage de Zapf sur l’activité
Garages, l’activité Construction de maisons préfabriquées à vocation à
être cédée dans les prochains mois.

Les réservations de l’Immobilier d’entreprise correspondent à la
vente au détail de l’immeuble de bureaux de Chatenay-Malabry.

CARNET DE COMMANDES

Au 30 juin 2015, le carnet de commandes s’élève à 847 millions d’euros,
en hausse de 15 % par rapport au 31 décembre 2014.

Sur la base du chiffre d’affaires résidentiel des douze derniers mois,
le carnet de commandes résidentiel représente 20 mois d’activité.

CARNET DE COMMANDES

En millions d’euros HT   30-06-2015   31-12-2014   Variation
France   507   481   5%
Espagne   124   107   16%
Allemagne   170   100   70%
Dont Concept Bau 112 66 70%
Dont Zapf (yc activité garages)   58   34   71%
TOTAL RESIDENTIEL   801   688   16%
IMMOBILIER D’ENTREPRISE   46   46   0%
TOTAL   847   734   15%

En France, le carnet de commandes de l’immobilier résidentiel
progresse de 5% à 507 millions d’euros.

En Espagne, le carnet de commandes s’établit à 124 millions
d’euros. Ce montant représente le prix de 596 logements réservés et non
encore livrés.

En Allemagne, le carnet de commandes total s’inscrit à 170
millions d’euros au 30 juin 2015, contre 100 millions d’euros au 31
décembre dernier.

Le carnet de commandes de Concept Bau progresse de 70% à 112
millions d’euros. Environ 40% de ce carnet de commandes doit être livré
en 2015.

Le carnet de commandes de Zapf s’établit à 58 millions d’euros au
30 juin 2015. Il se répartit entre 38m€ pour l’activité Garages et 20m€
pour l’activité Construction de maisons préfabriquées.

Le carnet de commandes de l’Immobilier d’entreprise représente
essentiellement le prix hors taxe de l’immeuble de Champs-sur-Marne
réservé par la banque CASDEN.

PORTEFEUILLE FONCIER

Au 30 juin 2015, le portefeuille foncier LNC s’établit à 2 762 millions
d’euros (ht), en légère hausse de 4% par rapport à celui de la fin de
l’exercice 2014.

Le portefeuille foncier résidentiel s’inscrit à 2 566 millions d’euros
au 30 juin 2015, contre 2 462 millions d’euros à fin 2014. Sur la base
du chiffre d’affaires résidentiel des douze derniers mois, le
portefeuille foncier représente près de 5 ans d’activité.

PORTEFEUILLE FONCIER MAÎTRISÉ

En millions d’euros HT   30-06-2015   31-12-2014   Variation
France   2 279   2 195   4%
Espagne   97   46   111%
Allemagne   190   221   -14%
Dont Concept Bau 190 221 -14%
Dont Zapf   0   0   0%
TOTAL RESIDENTIEL   2 566   2 462   4%
IMMOBILIER D’ENTREPRISE   196   197   -1%
TOTAL   2 762   2 659   4%

En France, le portefeuille foncier résidentiel s’inscrit à 2 279
millions d’euros, en progression de 4% par rapport au 31 décembre 2014.
Au 30 juin 2015, il représente 11 264 logements, contre 10 721 logements
au 31 décembre 2014.

En Espagne, le portefeuille foncier s’établit à 97 millions
d’euros, contre 46 millions d’euros à fin 2014. Il représente 459
logements, contre 213 en début d’année, progression permise par la
maîtrise de 7 terrains depuis le début de l’année.

En Allemagne, le portefeuille foncier de Concept Bau s’établit à
190 millions d’euros au 30 juin 2015, soit 373 logements, contre 221
millions d’euros et 449 logements à fin 2014. Aucun nouveau terrain n’a
été maîtrisé à Munich au 1er semestre 2015.

Le portefeuille foncier de l’Immobilier d’entreprise s’établit à
196 millions d’euros. Il représente le chiffre d’affaires potentiel de
trois programmes non encore vendus situés à Montrouge (« White » en
association avec AGRE), Chatenay-Malabry (« Le Trisalys ») et Champs sur
Marne.

ELÉMENTS FINANCIERS

Compte de résultat

La marge brute passe de 48m€ au 1er semestre 2014 (retraité)
à 50,7m€ au 1er semestre 2015, représentant une hausse de
2,7m€ comme détaillé ci-dessous.

En millions d’euros HT   S1 2015   en % du CA   S1 2014 Retraité (*)   en % du CA   Variation (en m€)
France   32,0   22,3%   35,9   23,5%   -3,9
dont résidentiel 31,2 21,9% 34,6 22,9% -3,4
dont immobilier d’entreprise   0,8   70,3%   1,3   66,4%   -0,5
Espagne   8,8   30,6%   0,0   0,0%   8,8
Allemagne 9,9 26,4% 12,1 26,3% -2,2
dont Concept Bau 1,2 33,2% 1,5 20,3% -0,3
dont Zapf (*)   8,7   25,8%   10,6   27,4%   -1,9
Autres implantations   0,0   0,0%   0,0   0,0%   0,0
Total   50,7   24,2%   48,0   22,5%   2,7

(*) Marge brute de Zapf Bau reclassée en IFRS 5 et donc non
intégrée dans le tableau ci-dessus

France Résidentiel: -3,4m€
Cette baisse de 10% de la marge brute, de semestre à semestre, résulte
d’un effet base (baisse du CA) pour -6%, et d’un effet marge (baisse
de la rentabilité moyenne des programmes dégageant du CA au 1
er
semestre 2015
) pour le solde. Le taux de marge moyen de 21,9% se
compare à 22,9% au 1er semestre 2014, où il bénéficiait d’un
effet mix favorable (forte représentation de programmes très
rentables dans le CA du semestre
).

Espagne : +8,8m€ Très bonne
contribution de l’Espagne tant en termes de dynamique du chiffre
d’affaires que de niveau de rentabilité. Pour mémoire, la marge brute à
zéro du premier semestre 2014 s’expliquait principalement par le fait
que la vente d’actifs à un établissement bancaire (« transaction
SAREB
 »), qui avait représenté 62% du CA du 1er
semestre 2014, s’était faite à marge nulle.

Zapf : -1,9m€ L’évolution de la
marge brute de Zapf (hors activité Zapf Bau classée en IFRS 5) résulte
de la diminution du chiffre d’affaires des Garages de semestre à
semestre.

Le résultat opérationnel courant (« ROC ») s’inscrit à 9,6m€ au 1er
semestre 2015, en baisse de 1,7m€ par rapport au 1er semestre
2014. Il représente 4,6% du chiffre d’affaires, contre 5,3% au 1er
semestre 2014. Du fait d’une saisonnalité qui se traduit habituellement
par un chiffre d’affaires plus élevé au 2ème semestre qu’au 1er
semestre, la rentabilité opérationnelle du groupe LNC est habituellement
plus élevée en année pleine que sur le 1er semestre.

Le résultat financier s’établit à -1,5m€, contre -0,1m€ au
1er semestre 2014, progression due, d’une part, à
l’augmentation de 0,6m€ du coût de l’endettement net essentiellement
liée à l’emprunt obligataire souscrit au 4ème trimestre 2014
et, d’autre part, à la non reconduction d’un produit financier
exceptionnel de 0,8m€ au 1er semestre 2014 lié à la
transaction SAREB précitée.

Le résultat net des activités abandonnées (IFRS 5), qui s’élève à
-8m€, correspond au résultat de Zapf Bau au premier semestre 2015.
Celui-ci comprend la performance opérationnelle de cette branche pour
-2m€, ainsi que, pour le solde de -6m€, les dépréciations d’actifs et
provisions estimées nécessaires dans le cadre du projet de cession de
cette branche déficitaire à un investisseur externe.

La charge d’impôt sur les bénéfices, assise sur le résultat avant impôt
des activités poursuivies (+8,3m€) et sur le résultat des activités
abandonnées (-8m€), est de l’ordre de 0,1m€. La quote-part de résultat
des intérêts non contrôlés s’élève à -0,2m€ au 1er semestre
2015.

Le résultat net part du groupe du 1er semestre 2015
s’inscrit à +0,1m€, contre +5,7 m€ pour le 1er semestre 2014.

  • Structure du bilan

Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement s’élève à
308,4m€, sans évolution notable par rapport au début de l’exercice, où
il s’établissait à 304,5m€.

Du fait d’une baisse du niveau de trésorerie au 1er semestre
2015, principalement liée au paiement des dividendes annuels, LNC
présente une dette nette de 74,3m€ au 30 juin 2015, contre 65,7m€
au 31 décembre 2014.

Au 30 juin 2015, les capitaux propres consolidés s’élèvent à
265,5m€, contre 279m€ au 31 décembre 2014, ce qui conduit à un ratio
dette nette / capitaux propres de 28%.

PERSPECTIVES

Grâce à son carnet de commandes en progression sensible, Les Nouveaux
Constructeurs dispose d’une bonne visibilité pour les trimestres à
venir, dans un contexte de marché plus favorable qu’en 2014.
En
France, marché stratégique où se concentre près de 90% du portefeuille
foncier du groupe, Les Nouveaux Constructeurs entend poursuivre son
développement commercial en restant néanmoins vigilant sur l’adéquation
de ses produits à la demande.
En Allemagne, il a été décidé de
recentrer Zapf sur son activité Garages. Il en résulte que l’activité
Construction de maisons préfabriquées (« Zapf Bau »), désormais non
stratégique, a vocation à être cédée dans les prochains mois. Des
négociations avancées sont actuellement en cours avec un investisseur
industriel.

CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIÈRE

  • Activité commerciale et chiffre d’affaires 2015 : jeudi 4 février 2016
    (avant l’ouverture de NYSE-Euronext Paris)

LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS

La société, fondée par Olivier Mitterrand, est un acteur
important de la promotion de logements neufs et de bureaux, en France et
dans deux pays européens.
Depuis 1972, Les Nouveaux Constructeurs
a livré près de 70.000 appartements et maisons individuelles, en France
et à l’étranger. Solidement implanté en France, sa présence dans six des
principales agglomérations du pays, ainsi que la qualité de ses
programmes ont permis à Les Nouveaux Constructeurs de devenir
l’un des noms reconnus de la profession.
Les Nouveaux
Constructeurs
est coté sur NYSE-Euronext Paris depuis 2006
(compartiment B, code “LNC” – code ISIN : FR0004023208) et fait partie
de l’indice SBF 250.
Retrouvez tous les communiqués de presse Les
Nouveaux Constructeurs
à l’adresse internet suivante : http://www.lesnouveauxconstructeurs.fr/informations-financieres/communiques-de-presse.html.

ANNEXES

CHIFFRE D’AFFAIRES SEMESTRIEL – PAR PÔLE

En millions d’euros HT   2015   2014
  S1   S2 S1   S2
France (Résidentiel) 142.2   150.9   147.6
France (Immobilier d’entreprise) 1.1     2.0   0.9
Espagne 28.7     14.3   46.4
Allemagne (Concept Bau) 3.7 7.4 13.0
Allemagne (Zapf – hors Bau) 33.8     38.6   58.4
Total 209.5     213.2   266.3

PRIX UNITAIRES MOYENS DES RÉSERVATIONS – RÉSIDENTIEL

En milliers d’euros TTC   6 mois – 2015   6 mois – 2014   Variation
France – Y compris ventes en bloc (1)

France – Hors ventes en bloc (1)

  222

234

  234

253

  -5%

-8%

Espagne (2)   237   215   +10%
Allemagne (Concept Bau)(3)   614   561   +9%

(1) y compris TVA de 20% ou 5,5% (2) y compris TVA Accession
de 10% (3) pas de TVA

NOMBRE DE RÉSERVATIONS NETTES – RÉSIDENTIEL

En nombre d’unités   6 mois – 2015   6 mois – 2014   Variation
France   1 068   952   +12%
Espagne   216   126   +71%
Allemagne (Concept Bau)   81   53   +53%
Allemagne (Zapf)   48   39   +23%
Total   1 413   1 170   +21%

SÉRIE SEMESTRIELLE DU CA DES RÉSERVATIONS NETTES PAR PÔLE

En millions d’euros TTC   2015   2014
  S1   S2 S1   S2
France (Résidentiel) 236   223   155
France (Immobilier d’entreprise) 2     1   55
Espagne 51     27   53
Allemagne (Concept Bau) 50 30 23
Allemagne (Zapf-hors Garages) 11     7   6
Total 350     288   292

CARNET DE COMMANDES PAR SEMESTRE (en fin de période)

En millions d’euros HT   2015   2014
  S1   S2 S1   S2
France (Résidentiel) 507   511 481
France (Immobilier d’entreprise) 46     0   46
Espagne 124     104   107
Allemagne (Concept Bau) 112 56 66
Allemagne (Zapf) 58     53   34
Total 847     724   734

PORTEFEUILLE FONCIER – RÉSIDENTIEL

Hors immobilier d’entreprise

En nombre d’unités   30-06-2015   31-12-2014   Variation
France   11 264   10 721   +5%
Espagne   459   213   +115%
Allemagne (Concept Bau)   373   449   -17%
Total   12 096   11 383   +6%

PORTEFEUILLE FONCIER PAR SEMESTRE (en fin de période)

En millions d’euros HT   2015   2014
  S1   S2 S1   S2
France (Résidentiel) 2 279   1 819   2 195
France (Immobilier d’entreprise) 196     241   197
Espagne 97     52   46
Allemagne (Concept Bau) 190     196   221
Total 2 762     2 308   2 659

AVERTISSEMENT

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la société a pu
raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont
susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes
liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel,
réglementaire et à la réalisation de programmes d’investissements et de
cessions. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques
décrits au chapitre 4 du document de référence enregistré auprès de
l’AMF sous le D.15-0367 puissent avoir un impact sur les activités de
LNC SA et sa capacité à réaliser ses perspectives financières. Par
ailleurs, la réalisation des objectifs suppose le succès de la stratégie
commerciale de la société présentée au chapitre 6 du document de base.
La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la
réalisation des objectifs et ne s’engage pas à publier ou communiquer
d’éventuels rectificatifs ou mises à jour sur ces éléments sous réserve
du respect des principes de l’information permanente prévus aux articles
221-1 et suivants du Règlement Général de l’AMF.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDE

COMPTE DE RESULTAT

(en milliers d’euros)

  30.06.2015 (*)   30.06.2014 Retraité (*)
   
Chiffre d’affaires 209 496 213 228
Coûts des ventes (158 843) (165 248)
Marge brute 50 653 47 980
Charges de personnel (24 459) (23 490)
Autres charges et produits opérationnels courants (13 742) (10 275)
Impôts et taxes (952) (993)
Charges liées aux amortissements (1 935) (1 962)
         
Sous-total Résultat opérationnel courant   9 565   11 260
 
Autres produits et charges opérationnels non courants (562)
         
Résultat opérationnel   9 003   11 260
Quotes-parts dans les résultats des entreprises associées   781   2 428
Résultat opérationnel après quotes-parts de résultat net des
entreprises mises en équivalence
  9 784   13 688
 
Coût de l’endettement financier brut (1 175) (693)
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie 150 301
Coût de l’endettement net (1 025) (392)
Autres charges financières (989) (1 010)
Autres produits financiers 510 1 282
         
Résultat financier   (1 504)   (120)
Résultat des activités avant impôts   8 280   13 568
Impôts sur les bénéfices   (73)   (6 555)
Résultat net des activités poursuivies   8 207   7 013
Résultat net des activités abandonnées (*)   (7 962)   (1 167)
Résultat net de l’ensemble consolidé   245   5 846
Dont part revenant aux intérêts non contrôlés   164   174
Dont Résultat Net Part du Groupe   81   5 672
         
Résultat net par action (en euro) 0,01 0,35
Résultat net par action des activités poursuivies (en euro)   0,37   0,41
Résultat net par action après dilution (en euro) 0,01 0,35
Résultat net par action des activités poursuivies après dilution
(en euro)
  0,37   0,41

(*) En prévision de la cession de l’activité Construction de maisons
préfabriquées de Zapf (« Zapf Bau ») prévue fin 2015 ou début 2016, les
produits et charges liés ont fait l’objet d’un reclassement,
conformément à IFRS 5, en activités abandonnées

BILAN CONSOLIDE

ACTIF   30.06.2015(*)   31.12.2014
(en milliers d’euros)    
Ecarts d’acquisition nets 5 477 5 477
Immobilisations incorporelles nettes 267 360
Immobilisations corporelles nettes 31 206 37 321
Immeubles de placement nets 2 145
Titres mis en équivalence 1 293 4 010
Actifs financiers non courants 4 769 4 252
Impôts différés actifs   9 747   7 065
Total actifs non courants   54 904   58 485
Stocks et encours 451 502 415 435
Clients et comptes rattachés 44 420 33 591
Créances d’impôts 7 695 6 231
Autres actifs courants 42 412 42 120
Actifs financiers courants 21 873 23 232
Trésorerie et équivalent de trésorerie   92 155   101 165
Total actifs courants   660 057   621 774
Actifs liés aux actifs destinés à être cédés (*)   2 148   3 868
Total actif   717 109   684 127
PASSIF 30.06.2015 (*) 31.12.2014
(en milliers d’euros)    
Capital 16 040 16 040
Primes liées au capital 81 286 81 286
Réserves et résultats accumulés 167 247 146 873
Résultat net part du groupe   81   28 950
Capitaux propres part du groupe   264 654   273 149
Part revenant aux intérêts non contrôlés   831   5 822
Capitaux propres de l’ensemble   265 485   278 971
Dettes financières non courantes 139 699 128 632
Provisions non courantes 3 531 3 383
Impôts différés passifs 57 64
Autres passifs financiers non courants   1 100   1 100
Total passifs non courants   144 387   133 179
Dettes financières courantes 32 902 42 540
Provisions courantes 18 988 18 235
Fournisseurs et autres créditeurs 108 151 100 406
Dettes d’impôts 2 553 1 734
Autres passifs courants 132 093 99 624
Autres passifs financiers courants   11 450   9 438
Total passifs courants   306 137   271 977
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés (*)   1 100  
Total passif et capitaux propres   717 109   684 127

(*) En prévision de la cession de l’activité Bau de Zapf prévue fin 2015
ou début 2016, les actifs et passifs liés ont fait l’objet d’un
reclassement, conformément à IFRS 5, en activités destinés à être cédés

TABLEAU CONSOLIDE DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE

(en milliers d’euros)   Notes   30.06.2015 (*)   30.06.2014 Retraité (*)
Résultat net de l’ensemble consolidé     245   5 846
Résultat net des activités abandonnées       (7 962)   (1 167)
Résultat net des activités poursuivies       8 207   7 013
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie 904
Élimination des amortissements et provisions 7 428 118
Élimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) 55 (243)
Élimination des plus ou moins-values de cession (328) (105)
Élimination du résultat des mises en équivalence (781) (2 428)
= Capacité d’autofinancement après coût du financement et impôts 15 485 4 355

Elimination des charges (produits) d’intérêts nettes

4.3 1 025 392
Élimination de la charge d’impôt (y compris impôts différés) 4.4.1 73 6 555
= Capacité d’autofinancement avant coût du financement et impôts 16 583 11 302

Dividendes reçus des sociétés MEE

4 005

5 682

Incidence de la variation du BFR liée à l’activité (4 449) (32 643)
Intérêts versés nets (398) (392)
Impôts payés       (3 370)   (17 250)
Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités poursuivies 12 371 (33 301)
Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités abandonnées       (6 862)   (1 133)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles       5 509   (34 434)
 
Acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles (2 880) (1 717)
Acquisition d’actifs financiers 80 (445)
Cession d’immobilisations incorporelles et corporelles 1 823 36
Cession et remboursement d’actifs financiers       29   531
Flux de trésorerie d’investissement liés aux activités poursuivies (948) (1 595)
Flux de trésorerie d’investissement liés aux activités abandonnées        
Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement       (948)   (1 595)
 
Transactions avec les actionnaires minoritaires (150)
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (9 623) (9 616)
Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées (4 752) (1 717)
Acquisition et cession d’actions propres (76)
Encaissements/(Décaissements) provenant de nouveaux emprunts       1 525   (5 550)
Flux de trésorerie de financement liés aux activités poursuivies (12 850) (17 109)
Flux de trésorerie de financement liés aux activités abandonnées        
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement       (12 850)   (17 109)
Incidence des variations des cours des devises       2   3
Variation de trésorerie liée aux activités poursuivies (1 425) (52 002)
Variation de trésorerie liée aux activités abandonnées       (6 862)   (1 133)
Variation de trésorerie       (8 287)   (53 135)
Trésorerie d’ouverture       100 036   124 599
Trésorerie de clôture       91 749   71 464
dont Trésorerie de clôture actif 92 155 72 379
dont Trésorerie de clôture passif       406   915
Trésorerie de clôture       91 749   71 464

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Courriel : mariemitterrand@LNC.fr

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