Gemalto : résultats de l’exercice 2017

• 2017 en ligne avec nos attentes :
  • Le chiffre d’affaires s’élève à 3 milliards d’euros, dont 1
    milliard d’euros pour l’activité Plateformes logicielles &
    Services.
  • Le chiffre d’affaires du second semestre est en hausse de +1%
    en glissement annuel à taux de change constants
  • Le résultat des activités opérationnelles s’inscrit à 310
    millions d’euros
  • 15 millions d’euros d’économies liées au plan de transition
• Perspectives pour 2018 : croissance attendue à deux chiffres des
  ventes pour le segment Identité, Internet des objets & Cybersécurité
  et marge opérationnelle stable pour le segment Cartes à puces &
  Services d’émission¹ résultant en une
  croissance à un chiffre, entre le milieu et le haut de fourchette, du
  résultat des activités opérationnelles pour Gemalto
• Le 17 décembre Gemalto et Thales ont annoncé le projet de
  rapprochement de leurs activités : le processus de rapprochement suit
  son cours

AMSTERDAM–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Gemalto (Euronext NL0000400653 – GTO), leader mondial de la sécurité
numérique, publie aujourd’hui ses résultats pour l’exercice 2017.

Philippe Vallée, Directeur général, déclare : « Le
second semestre de Gemalto s’est achevé sur une meilleure note grâce à
la solide contribution des activités Entreprises, Machine-to-Machine et
Programmes gouvernementaux, et ce, après un premier semestre impacté par
des conditions très défavorables sur nos deux marchés historiques.

Les activités Entreprises, Programmes gouvernementaux et Internet des
objets devraient continuer à bénéficier d’une demande robuste, du fait
de l’augmentation de la cybercriminalité et vols de données, de la
nécessité de renforcer la sécurité aux frontières et des avantages
croissants des objets connectés, qui prolifèrent dans tous les secteurs
d’activités. La normalisation du marché des cartes de paiement EMV aux
États-Unis devrait arriver à son terme en 2018 et le marché des cartes
SIM amovibles devrait poursuivre son repli alors que l’adoption des
nouvelles solutions de connectivité est très progressive.

Dans un tel contexte, Gemalto s’est doté d’une stratégie qui s’articule
autour de deux axes : le premier vise à renforcer sa place de numéro un
dans la biométrie, l’identité civile et la protection des données. Le
second consiste à s’appuyer sur sa position de leader dans la
dématérialisation tout en ajustant sa structure de coûts dans les
activités plus matures.

Gemalto et Thales ont annoncé leur projet de rapprochement, associant
Gemalto aux activités digitales de Thales pour former une nouvelle
Global Business Unit au sein de Thales. Ce rapprochement accélérera la
mise en œuvre de la stratégie de Gemalto ».

_______________
¹ A partir de 2018, Gemalto présentera
ses résultats financiers répartis en deux segments principaux : le
segment Identité, Internet des objets & Cybersécurité et le segment
Cartes à puces & Services d’émission. On trouvera en Annexe 5 la
présentation correspondante du chiffre d’affaires, de la marge brute, du
résultat des activités opérationnelles et des variations annuelles du
chiffre d’affaires à taux de change constants pour l’exercice 2017.

Bases de préparation de l’information financière

Analyse sectorielle

Le segment Mobile désigne les activités liées aux technologies de
télécommunication mobiles cellulaires, incluant les activités
Machine-to-Machine, éléments de sécurité mobiles (SIM, éléments
sécurisés embarqués) et Plateformes logicielles & Services mobiles. Le
segment Paiement & Identité rend compte des activités liées aux
interactions personnelles sécurisées, notamment pour les Paiements, les
Programmes gouvernementaux et les Entreprises. L’activité Identité
Management de 3M, acquise en mai 2017, fait partie des Programmes
gouvernementaux.

Outre cette information sectorielle, la Société présente le chiffre
d’affaires de ses segments Mobile et Paiement & Identité par type
d’activité en distinguant l’activité Logiciels embarqués & Produits
(E&P) et l’activité Plateformes logicielles & Services (P&S).

Taux de change courants et taux de change
constants

La Société vend ses produits et services dans un très grand nombre de
pays et les règlements sont en général effectués dans d’autres devises
que l’euro. Les fluctuations monétaires de ces autres devises ont en
particulier un impact sur la valeur en euros du chiffre d’affaires
publié de la Société. Les comparaisons exprimées à taux de change
constants visent à neutraliser les effets de ces fluctuations sur les
résultats de la Société, en réévaluant le chiffre d’affaires de l’année
précédente au taux de change moyen de l’année courante. Sauf indication
contraire, les variations du chiffre d’affaires sont à taux de change
constants et intègrent l’impact du programme de couverture des
variations de change. Tous les autres chiffres figurant dans le présent
communiqué de presse sont à taux de change courants, sauf indication
contraire.

Compte de résultat ajusté et résultat des
activités opérationnelles non GAAP

Les états financiers consolidés ont été établis selon les normes
comptables internationales (IFRS) et avec les dispositions de la Section
2:362(9) du Code civil néerlandais.

Afin de mieux évaluer ses performances passées et futures, la Société
élabore également un compte de résultat ajusté, dans lequel le résultat
des activités opérationnelles (PFO) constitue la valeur de référence
permettant d’évaluer l’activité et de prendre les décisions relatives à
l’exploitation de la période de 2010 à 2017.

Le résultat des activités opérationnelles est un indicateur non GAAP
correspondant au résultat d’exploitation IFRS retraité (i) de
l’amortissement et de la dépréciation des actifs incorporels résultant
d’acquisitions, (ii) des coûts liés aux restructurations et aux
acquisitions, (iii) de tous les éléments de rémunération fondés sur des
actions et des coûts afférents ; et (iv) des ajustements de juste valeur
découlant de l’acquisition d’entreprises, qui se définissent,
respectivement, comme suit :

• Amortissement et dépréciation des actifs incorporels résultant
  d’acquisitions : charges d’amortissement et de dépréciation liées aux
  immobilisations incorporelles et aux écarts d’acquisition reconnus
  dans le cadre de l’allocation de l’excédent de la contrepartie
  transférée par rapport à la valeur de l’actif net acquis.
• Coûts liés aux restructurations et acquisitions : (i) coûts supportés
  dans le cadre d’une opération de restructuration telle que définie par
  la norme IAS 37 (cession ou cessation d’activité, fermeture d’usine…)
  et coûts afférents ; (ii) charges de réorganisation correspondant aux
  coûts supportés au titre de la réduction des effectifs, de la
  consolidation de sites de production ou administratifs, de la
  rationalisation et de l’harmonisation du portefeuille de produits et
  services, ainsi que de l’intégration des systèmes informatiques, suite
  à un regroupement ; (iii) coûts de transaction (comme les honoraires
  versés dans le cadre des processus d’acquisition).
• Éléments de rémunération fondés sur des actions : (i) décote accordée
  aux salariés se portant acquéreurs d’actions Gemalto dans le cadre des
  plans Gemalto de souscription d’actions ; et (ii) amortissement de la
  juste valeur des options d’achat d’actions et des unités d’actions
  restreintes accordées par le Conseil d’administration aux salariés,
  ainsi que les coûts afférents.
• Ajustements de juste valeur des actifs nets acquis : reprise, en
  compte de résultat, des ajustements de juste valeur constatés suite à
  un regroupement d’entreprises, conformément à la norme IFRS 3 R. Ces
  ajustements concernent principalement : (i) les charges
  d’amortissement liées à la réévaluation des travaux en cours et des
  produits finis comptabilisés à leur valeur de réalisation lors de
  l’acquisition et (ii) l’amortissement de la marge commerciale sur les
  soldes de produits constatés d’avance, annulée lors de l’acquisition.

Ces agrégats non GAAP ne sont pas destinés à être utilisés isolément ni
à remplacer les agrégats IFRS correspondants, ils doivent être analysés
parallèlement aux états financiers consolidés, établis conformément aux
normes comptables internationales (IFRS).

Dans le compte de résultat ajusté, les charges d’exploitation
correspondent à la somme des frais d’étude et recherche, des frais
commerciaux et de marketing, des frais généraux et administratifs, des
autres produits et des autres charges.

L’EBITDA est égal au résultat des activités opérationnelles retraité des
dotations aux amortissements. Il n’inclut pas les dotations aux
amortissements ci-dessus relatifs aux actifs incorporels résultant des
acquisitions.

Dette nette et trésorerie nette

La dette nette est un indicateur non IFRS correspondant au montant total
des dettes financières net du montant total de trésorerie et équivalents
de trésorerie. La trésorerie nette est un indicateur non IFRS
correspondant au montant total de trésorerie et équivalents de
trésorerie net du montant total des dettes financières.

Information financière ajustée

Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux normes
comptables internationales (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union
Européenne. Pour permettre de mieux apprécier ses performances
financières passées et futures, le Groupe établit également un compte de
résultat ajusté qu’il utilise à des fins de gestion au quotidien.

Le chiffre d’affaires total de l’exercice 2017 s’élève à 2 972 millions
d’euros, en repli de (3,6%) à taux de change constants.

La marge brute est en baisse de 161 millions d’euros, à 1 105 millions
d’euros, par rapport à 2016. La diminution de la marge brute provient
tant de la SIM amovible et de ses services associés que de l’activité
Paiement. Ce repli a été partiellement compensé par la progression
enregistrée dans les autres activités. Le taux de marge brute s’établit
à 37%, en baisse de 3 points de pourcentage en glissement annuel.

Les charges d’exploitation ont été abaissées de 18 millions d’euros en
glissement annuel sous l’effet des ajustements du portefeuille d’offres
et du plan de transition, qui a commencé à générer des premières
économies, notamment par l’optimisation des forces de ventes et
marketing dans les activités les plus matures.

En conséquence, le résultat des activités opérationnelles s’élève à 310
millions d’euros. La marge opérationnelle s’établit à 10,4% du chiffre
d’affaires contre 14,5% en 2016.

Le résultat financier de Gemalto correspond à une charge de (33)
millions d’euros contre une charge de (34) millions d’euros en 2016. Les
frais financiers et coûts amortis au titre de l’émission obligataire,
des placements privés et des facilités de lignes de crédit augmentent de
2 millions d’euros, à (15) millions d’euros en 2017 en raison d’une
dette supplémentaire levée en 2017 pour financer l’acquisition de
l’activité Identity Management. Les transactions de change et autres
éléments financiers s’élèvent à (17) millions d’euros, contre (20)
millions d’euros en 2016, en raison principalement des effets des
variations de change et du changement de classification comptable d’une
participation. La quote-part dans le résultat des sociétés mises en
équivalence s’élève à (1) million d’euros pour l’exercice 2017.

De ce fait, le résultat ajusté avant impôts ressort à 286 millions
d’euros.

La charge d’impôt ajustée s’établit à (110) millions d’euros, en baisse
de (23) millions d’euros par rapport à 2016, en raison principalement du
repli du résultat avant impôt. La provision pour dépréciation de l’actif
d’impôts différés, comptabilisée au premier semestre 2017, a été
partiellement compensée par l’impact positif de certaines modifications
de la législation fiscale au second semestre, en particulier aux
États-Unis.

En conséquence, le résultat net ajusté de la Société s’élève à 177
millions d’euros. Ainsi, le résultat par action ajusté avant dilution
s’inscrit à 1,96 euro et le résultat par action ajusté après dilution, à
1,94 euro, contre, respectivement, 3,00 euros et 2,97 euros en 2016.

Réconciliation des données financières ajustées vers les données IFRS

L’amortissement et la dépréciation des actifs incorporels résultant
d’acquisitions s’élèvent à (514) millions d’euros contre (58) millions
d’euros en 2016. L’essentiel de cette augmentation provient de la charge
de dépréciation exceptionnelle de l’écart d’acquisition de (425)
millions, sans impact sur la trésorerie, annoncée au premier semestre
2017. Cette augmentation s’explique aussi, dans une moindre mesure, par
la charge d’amortissement liée à l’acquisition récente de l’activité
Identity Management.

Les coûts liés aux restructurations et acquisitions, qui s’élèvent à
(114) millions d’euros, comprennent principalement les coûts relatifs au
plan de transition.

La charge associée aux éléments de rémunération fondés sur les actions
Gemalto s’établit à (37) millions d’euros, supérieur à 2016 et en ligne
avec les niveaux usuels.

Les ajustements de juste valeur principalement liés à la réévaluation
des stocks et des produits constatés d’avance antérieurs à l’acquisition
de l’activité Identity Management, sans impact sur la trésorerie,
s’élèvent à (10) millions d’euros en 2017.

En conséquence, le résultat d’exploitation de Gemalto s’élève à (365)
millions d’euros pour l’exercice 2017.

La charge d’impôt s’inscrit à (36) millions d’euros contre (107)
millions d’euros en 2016. Hors impacts des dépréciations exceptionnelles
et restructurations sur le résultat avant impôts et en excluant les
ajustements d’impôts différés, le taux d’imposition est de 23%, en ligne
avec le taux d’imposition long terme de Gemalto.

Le résultat net s’inscrit à (424) millions d’euros pour l’exercice 2017,
soit un résultat par action de (4,72) euros.

État de la situation financière et tableau de variation de la
position de trésorerie

Au titre de l’exercice 2017, les activités opérationnelles ont généré un
flux de trésorerie de 356 millions d’euros avant variation du besoin en
fonds de roulement. La variation du besoin en fonds de roulement a eu un
impact négatif de (14) millions d’euros en 2017 contre (23) millions
d’euros en 2016.

Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles se sont
élevées à (152) millions d’euros, soit 5,1% du chiffre d’affaires,
contre 4,5% en 2016. Les acquisitions d’immobilisations corporelles ont
représenté (65) millions d’euros en 2017, un niveau comparable à celui
de 2016. L’acquisition et la capitalisation d’actifs incorporels ont
représenté une sortie de trésorerie de (87) millions d’euros.

En conséquence, les flux de trésorerie disponible en 2017 s’inscrivent à
190 millions d’euros, correspondant à un taux de conversion de 61% du
résultat des activités opérationnelles.

Le flux de trésorerie utilisé pour les acquisitions est de (759)
millions d’euros en 2017, principalement pour l’acquisition de
l’activité Identity Management.

Le programme de rachat d’actions de Gemalto et le programme destiné à
assurer la liquidité des titres ont utilisé (1) million d’euros de
trésorerie en 2017. Au 31 décembre 2017, la Société détenait 339 043
actions, soit 0,37% de ses propres actions. Le nombre total d’actions
émises s’élève à 90 423 814 actions, suite à l’émission de 495 175
actions ordinaires utilisées pour financer les plans de rémunération
fondés sur des actions. Après déduction des 339 043 actions détenues en
autocontrôle, le nombre d’actions en circulation s’élève à 90 084 771
actions au 31 décembre 2017. Le prix d’acquisition moyen des actions
rachetées par la Société sur le marché et détenues en autocontrôle
s’élève à 31,62 euros au 31 décembre 2017.

Le 18 mai 2017, Gemalto a versé un dividende en numéraire de 0,50 euro
par action au titre de l’exercice 2016, soit une hausse de +6% par
rapport au dividende payé en mai 2016 (0,47 euro par action). Le
dividende distribué au mois de mai 2017 a consommé 45 millions d’euros
de trésorerie.

Le 17 décembre 2017, Thales et Gemalto ont annoncé la signature d’un
accord relatif à une offre en numéraire, au prix de 51€ par action
coupon attaché portant sur l’ensemble des actions de Gemalto. Le Conseil
d’Administration de Gemalto a unanimement recommandé cette offre et ne
proposera pas de distribution de dividendes au titre de l’exercice 2017.

Le produit net des instruments financiers a généré une trésorerie de 267
millions d’euros, principalement suite au tirage sur les billets de
trésorerie, à l’émission d’un placement privé et aux emprunts.

Le montant de la trésorerie, nette des découverts bancaires, s’élevait à
302 millions d’euros à fin 2017, contre 663 millions d’euros un an
auparavant.

Compte tenu du montant total des emprunts, de 986 millions d’euros au 31
décembre 2017, la dette nette de Gemalto a augmenté à 684 millions
d’euros, contre 67 millions d’euros à fin 2016. La dette nette de la
Société représente actuellement 1,5 fois son EBITDA ajusté, en ligne
avec les politiques de financement du Groupe.

Analyse sectorielle

À partir de 2018, Gemalto présentera ses résultats financiers répartis
en deux segments principaux : le segment Identité, Internet des objets &
Cybersécurité et le segment Cartes à puces & Services d’émission. On
trouvera en Annexe 5 la nouvelle présentation du chiffre d’affaires, de
la marge brute, du résultat des activités opérationnelles et des
variations annuelles du chiffre d’affaires à taux de change constants
pour l’exercice 2017.

Ci-dessous est présentée l’analyse sectorielle conforme à la
présentation actuelle pour le quatrième trimestre, le second semestre et
l’exercice 2017. Les variations du chiffre d’affaires sont exprimées à
taux de change constants, sauf indication contraire.

Au cours du quatrième trimestre, le chiffre d’affaires a baissé de (1%)
à taux de change constants.

Le chiffre d’affaires du segment Paiement & Identité a progressé de +2%
au quatrième trimestre. L’activité Entreprises a affiché une très bonne
performance. Les Programmes gouvernementaux ont enregistré une
croissance à un chiffre en incluant l’activité Identity Management alors
que l’érosion du chiffre d’affaires dans le Paiement a ralenti au
quatrième trimestre.

Le chiffre d’affaires du segment Mobile a reculé de (7%) au quatrième
trimestre par rapport à 2016. Le chiffre d’affaires du
Machine-to-Machine a poursuivi sa croissance à deux chiffres tandis que
celui des cartes SIM et des Plateformes logicielles & Services Mobiles a
connu un ralentissement à deux chiffres.

Conformément aux prévisions, le chiffre d’affaires a progressé de +1% en
glissement annuel à taux de change constants, au second semestre. Cette
croissance résulte de l’effet conjugué de la hausse du chiffre
d’affaires des activités Entreprises, Machine-to-Machine et Programmes
gouvernementaux, incluant l’activité Identity Management récemment
acquise, alors que l’érosion du chiffre d’affaires des activités
Paiement et cartes SIM s’est atténuée au second semestre.

En 2017, l’activité Plateformes logicielles & Services a passé la barre
des 1 milliard d’euros atteignant l’objectif préalablement annoncé ;
elle a représenté 35% du chiffre d’affaires total de Gemalto en 2017. Le
chiffre d’affaires des Logiciels embarqués & Produits recule de (6%) en
raison principalement de la baisse des ventes de cartes SIM aux
opérateurs de réseaux mobiles et du chiffre d’affaires des cartes de
paiement aux États-Unis.

Le résultat des activités opérationnelles au second semestre s’inscrit à
217 millions d’euros, soit 70% du résultat des activités opérationnelles
de l’exercice 2017.

Le résultat des activités opérationnelles de l’exercice s’élève à 310
millions d’euros. Le segment Paiement & Identité a contribué à hauteur
de 75% du résultat des activités opérationnelles de la Société tandis
que le segment Mobile a représenté 28%. La contribution négative des
Brevets et Autres au résultat des activités opérationnelles s’élève à
(9) millions d’euros au titre de l’exercice 2017.

Paiement & Identité

Le chiffre d’affaires annuel du segment Paiement & Identité s’élève à 1
889 millions d’euros, en repli de (2%) à taux de change constants par
rapport à 2016.

Dans ce segment, les ventes des Plateformes logicielles & Services sont
en hausse de +6% à 807 millions d’euros, portées par la croissance de
l’activité Entreprises et la contribution de l’activité Identity
Management récemment acquise. Les ventes des Logiciels embarqués &
Produits sont en repli de (7%) à 1 083 millions d’euros en raison
principalement du processus de normalisation du marché des cartes EMV
aux États-Unis.

Le chiffre d’affaires de l’activité Programmes gouvernementaux augmente
de +20% en glissement annuel, à 578 millions d’euros, avec une
contribution à hauteur de 123 millions d’euros de l’activité Identity
Management récemment acquise.

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Gemalto
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ou
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Relations Media
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M. : +33(0) 6 08
14 49 70
c.meddahi@agence-influences.fr

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