ORPEA : 2017 : NOUVEL EXERCICE DE FORTE CROISSANCE DES RÉSULTATS

• CHIFFRE D’AFFAIRES : +10,5% (3 138 M€)
• EBITDA : +15,4% (548 M€)
• PATRIMOINE IMMOBILIER : +20,5% (5,0 MDS €)

FORT DÉVELOPPEMENT DU RÉSEAU EN UN AN : +9 556 LITS

• UN RÉSEAU DE 86 650 LITS SUR 818 ÉTABLISSEMENTS DANS 12 PAYS

PUTEAUX, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Groupe ORPEA (Paris:ORP), un des principaux acteurs mondiaux de la
prise en charge globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques
de moyen séjour et de psychiatrie et maintien à domicile), annonce
aujourd’hui ses résultats consolidés¹ pour l’exercice 2017
clos au 31 décembre, arrêtés par le Conseil d’administration du 27 mars
2018.

Yves Le Masne, Directeur Général d’ORPEA,
commente :

« L’année 2017 a été marquée par une nouvelle accélération de
l’internationalisation d’ORPEA avec son implantation au Brésil et au
Portugal et la poursuite de développements créateurs de valeur. Depuis
fin 2016, le réseau d’établissements a crû de près de 10 000 lits dont
60% par création.

Grâce à ses équipes fidèles, son modèle de qualité et son
organisation, cette puissante dynamique de développement a été réalisée
dans un contexte de progression soutenue de la rentabilité, conjuguée à
un renforcement de la structure financière :

• une hausse de 80 points de base de la marge d’EBITDA ;
• un renforcement de 845 M€ du patrimoine immobilier qui atteint 5
  Mds€ ;
• une amélioration des ratios d’endettement.

Ainsi, ORPEA démontre sa volonté de devenir un leader mondial de la
prise en charge de la Dépendance tout en assurant une rentabilité solide
et une bonne flexibilité financière. Sur les 2 dernières années, le
réseau a progressé de 28%, le patrimoine immobilier de 44%, et, dans le
même temps, le chiffre d’affaires de 31% et l’EBITDA de 37%.
Parallèlement, ORPEA a préparé la nouvelle phase de croissance mondiale
qui s’ouvre pour les 5 à 10 prochaines années, mettant aujourd’hui le
groupe dans une position unique pour répondre au défi mondial du
vieillissement de la population.

ORPEA va donc poursuivre son expansion internationale, dans ses pays
historiques et dans de nouvelles zones, en s’appuyant sur son expertise
dans le déploiement d’un modèle axé sur la qualité et la création de
valeur. »

Solide croissance des résultats 2017

Le chiffre d’affaires 2017 s’inscrit en hausse de +10,5% à 3
138,2 M€, soutenu aussi bien par une croissance organique solide de
+5,4% que par la dynamique d’acquisitions à l’international, notamment
Spitex en Suisse, Dr. Dr. Wagner en Autriche, Anavita en République
tchèque et Sanyres³ en Espagne.

L’EBITDAR (EBITDA avant loyers) progresse de +10,0% à 846,2 M€,
soit une marge de 27,0% du chiffre d’affaires, quasiment stable par
rapport à 2016. La marge d’EBITDAR, en excluant les principales
acquisitions consolidées sur l’exercice 2017 (Spitex, Dr. Dr. Wagner,
Anavita et Sanyres³), s’établit à 27,5%, soit une hausse de
40 points de base par rapport à 2016.

Grâce à la stratégie de renforcement de la détention immobilière (taux
de détention de 45% à fin 2017 contre 39% en 2016), la charge locative
progresse peu à 298,5 M€, contre 294,9 M€ en 2016.

L’EBITDA ressort ainsi en hausse de +15,4% à 547,7 M€, soit une
marge de 17,5% du chiffre d’affaires, en hausse de 80 points de base par
rapport à 2016. Le Groupe parvient ainsi à faire progresser sensiblement
sa profitabilité dans un contexte toujours très fort de développement
avec des acquisitions et l’expansion dans de nouveaux pays.

Le Résultat Opérationnel Courant ressort à 394,4 M€ (+13,3%) après
amortissements et provisions de 153,3 M€ (+21,2%) reflétant la hausse du
patrimoine immobilier.

Le coût de l’endettement financier net s’établit à 135,4 M€ (+21,4%)
dans un contexte de nombreuses acquisitions réalisées sur les 12
derniers mois.

La charge d’impôt² ressort à 81,7 M€ en baisse de 4,6%
bénéficiant de l’expansion du Groupe à l’international.

Enfin, le résultat net (hors ORNANE et actualisation des impôts différés)²
s’élève à 197,8 M€, en hausse de +11,4%, soit un rythme supérieur à la
progression du chiffre d’affaires, démontrant la solidité du modèle de
développement d’ORPEA.

Proposition de distribution d’un dividende de
1,10 € par action

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale des
actionnaires du 28 juin 2018 la distribution d’un dividende de 1,10 €
par action au titre de l’exercice 2017, contre 1,00 € pour l’exercice
précédent.

Poursuite du renforcement du patrimoine
immobilier à 5,0 milliards €⁴

Le patrimoine immobilier représente une surface de 1,84 millions m²
et une valeur de 4 970 M€⁴ au 31 décembre 2017, soit une
hausse de +845 M€ sur l’exercice 2017 et de +1,5 milliards d’euros sur 2
ans. Cette croissance de 20,5% en 2017 reflète la stratégie du Groupe
d’accroître son niveau de détention immobilière avec un renforcement
notamment en Allemagne, Autriche, Italie et République tchèque.

Ainsi, le taux de détention des immeubles se situe désormais à 45%,
proche de l’objectif du Groupe, contre 36% fin 2015.

La valorisation, établie par des experts indépendants, fait ressortir un
taux de capitalisation moyen de 6,0%, contre 6,1% en 2016, soit une
valorisation prudente au regard des récentes transactions de marché sur
le même type d’actif à 4,5%.

Le patrimoine immobilier confère à ORPEA une position unique dans le
secteur, lui permettant de pérenniser ses cash-flows à long terme, et
d’accroître la flexibilité et la sécurité de sa structure financière.

Renforcement de la structure financière

La dette financière nette s’établit à 4 413 M€⁵ au 31
décembre 2017, soit quasiment stable par rapport au 30 juin 2017,
notamment suite au remboursement de l’ORNANE par renforcement des fonds
propres.

La dette reste immobilière à 85%, et les ratios d’endettement
s’améliorent dans un contexte de fort développement. Ainsi, au 31
décembre 2017 :

• le levier financier retraité de l’immobilier atteint 2,1, contre 2,3 à
  fin 2016 (5,5 autorisé) ;
• le gearing retraité s’élève à 1,4, contre 1,5 à fin 2016 (2,0
  autorisé).

Le coût de la dette continue de baisser pour s’établir à 3,1%. La dette
nette est intégralement couverte contre le risque de hausse des taux
d’intérêt.

Un environnement inflationniste favorable à
ORPEA

Grâce à une politique d’anticipation initiée depuis plusieurs années, le
retour de l’inflation et la hausse des taux auraient un effet favorable
sur la profitabilité d’ORPEA. En effet, le chiffre d’affaires du Groupe
bénéficie de l’accélération de l’inflation (prix de journée
majoritairement indexés) alors que les coûts sont parfaitement
maîtrisés : la capacité de négociation des achats est accrue, 50% des
loyers ont une indexation fixe ou capée, la dette est intégralement
couverte à taux fixe.

Emission inaugurale d’un placement public
obligataire pour 400 M€

ORPEA a réalisé en février 2018, un placement public obligataire
inaugural d’un montant total de 400 M€ à échéance 7 ans (mars 2025),
avec un coupon annuel fixe de 2,625%.

Le succès de cette émission inaugurale, dans un contexte de marché
volatile, démontre la confiance des investisseurs crédit (plus de 115,
dont 44% hors de France) dans le Groupe.

Cette émission s’inscrit parfaitement dans la stratégie de financement
du Groupe, initiée depuis 2012 :

• diversification des sources de financement : après avoir émis des
  placements privés obligataires et des Schuldscheine, le marché public
  permet d’élargir encore la base d’investisseurs crédit ;
• allongement de la maturité de la dette à un coût attractif.

Un réseau de 86 650 lits dans 12 pays et une
forte progression du réservoir de croissance

ORPEA a poursuivi un développement particulièrement soutenu de son
réseau, avec notamment l’expansion dans 2 nouveaux pays (Brésil et
Portugal) mais également des nouvelles autorisations et des acquisitions
dans tous ses pays d’implantation. Ainsi, en 1 an, le réseau s’est accru
de 9 556 lits supplémentaires (+12%), dont :

• 5 712 lits (soit 60% du développement) par création pure ;
• 3 844 lits par acquisition de groupes (Anavita et Dr. Dr. Wagner) et
  d’établissements indépendants.

Le réseau d’ORPEA est désormais constitué de 86 650 lits répartis sur
818 établissements dans 12 pays. Les lits hors de France représentent
désormais 61% du réseau total contre 40% il y a seulement 3 ans.

Le réservoir de croissance de lits en construction et restructuration
est en hausse de +53% en 2 ans, avec 13 379 lits, dont 83% à
l’international. Ce réservoir offre une visibilité exceptionnelle au
Groupe pour alimenter une partie de sa croissance organique dans les 4 à
5 prochaines années, d’autant plus que ces projets sont localisés dans
des zones à fort pouvoir d’achat.

Une politique active et innovante de formation
au service de la fidélisation du personnel

Pour accompagner son fort développement, ORPEA enrichit en permanence sa
politique de formation, permettant de favoriser la fidélisation et la
mobilité interne de ses 55 000 collaborateurs. En 2017, le Groupe a
accru ses heures de formation de 30% grâce à plus de 200 partenariats
avec des écoles, destinés à l’ensemble des collaborateurs.

De nouvelles formations ont été mises en place, notamment à
l’international, afin de renforcer cette culture de la qualité et de la
promotion interne. A titre d’exemple, la filiale autrichienne d’ORPEA a
créé la SeneCura Academy qui propose des formations reconnues par
les Autorités de Tutelle pour l’ensemble du personnel soignant. Sur le
même modèle, la Senevita Academy ouvrira en Suisse en 2018. Le
Diplôme Universitaire (DU) « Direction et Management des établissements
sanitaires et médico-sociaux », créé en partenariat avec l’Université de
Nice Sophia Antipolis, se déploie dans l’ensemble des pays du Groupe.

ORPEA a également créé une formation dédiée aux Directeurs pour
développer une stratégie d’anticipation des risques psycho-sociaux et de
promotion de la qualité de vie au travail.

Toutes ces actions permettent de valoriser les métiers et de favoriser
la motivation, l’engagement et la qualité de vie des collaborateurs, et
par conséquent, la qualité de la prise en charge des résidents et
patients.

Stratégie et perspectives

ORPEA entend poursuivre sa stratégie de développement à l’international,
tant dans les pays où le Groupe est déjà présent que dans de nouveaux
pays. Cette expansion se fera par le biais de créations d’établissements
localisés dans les zones à fort pouvoir d’achat et d’acquisitions
opportunistes ciblées et de petite taille. D’un groupe européen, ORPEA
devient un leader mondial en déployant son modèle axé sur la qualité des
prestations au service du bien-être des résidents et patients et la
création de valeur à long terme.

ORPEA confirme son objectif de chiffre d’affaires de 3 400 M€ pour 2018
(+8,3% par rapport à 2017) qui s’accompagnera d’une marge d’EBITDA égale
ou supérieure à celle réalisée en 2017.

Prochain communiqué : chiffre d’affaires T1 2018
2
mai 2018 après la clôture du marché

A propos d’ORPEA (www.orpea-corp.com)

Créé en 1989, ORPEA est un des principaux acteurs mondiaux de la prise
en charge globale de la Dépendance, avec un réseau de 818 établissements
pour 86 650 lits (dont 13 379 lits en restructuration ou construction),
soit :

• 33 437 lits en France répartis sur 357 sites (dont 2 223 lits en
  restructuration ou construction)
• 53 213 lits hors France (Allemagne, Autriche, Belgique, Brésil, Chine,
  Espagne, Italie, Pologne, Portugal, Tchéquie et Suisse) répartis sur
  461 sites (dont 11 156 lits en restructuration ou construction)

ORPEA est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000184798) et membre des
indices SBF 120, STOXX 600 Europe, MSCI Small Cap Europe et CAC Mid 60.

Glossaire :

Compte de résultat consolidé (Audit en cours)

Bilan consolidé (Audit en cours)

Flux de trésorerie (Audit en cours)

¹ Les comptes sont en cours d’audit
² Hors
charge, sans impact cash, relative au traitement comptable du
remboursement anticipé de l’ORNANE, de -160,9 M€ (intégralement
compensée, par une augmentation des fonds propres) et hors produit de
l’actualisation des impôts différés de +52,9 M€ en 2017.
³
Sanyres consolidé depuis le 01.07.2016
⁴ Hors actifs
immobiliers détenus en vue de la vente pour 33 M€
⁵ Hors
dette liée à des actifs détenus en vue de la vente pour 64 M€
¹
Hors charge, sans impact cash, relative au traitement comptable du
remboursement anticipé de l’ORNANE, de -160,9 M€ (intégralement
compensée, par une augmentation des fonds propres) et hors produit de
l’actualisation des impôts différés de +52,9 M€ en 2017.

Contacts

Relations investisseurs :
ORPEA
Yves Le Masne
Directeur
Général
ou
Steve Grobet
Relations investisseurs
Tél.
: 01 47 75 74 66
s.grobet@orpea.net
ou
Relations
investisseurs et médias :
NewCap
Dusan Oresansky /
Nicolas Merigeau
Tél. : 01 44 71 94 94
orpea@newcap.eu