Total : Résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2017

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) :

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 26 octobre 2017 sous la
présidence de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, a pris
connaissance des comptes du Groupe pour le troisième trimestre et les
neuf premiers mois de 2017. En commentant les résultats, Patrick
Pouyanné a déclaré :

« Total réalise ce trimestre un résultat net ajusté de 2,7 milliards
de dollars, en hausse de 29% sur un an alors que le Brent n’a augmenté
que de 14%. Cette solide performance se traduit également par une
rentabilité des capitaux propres de près de 10% et une forte génération
de cash flow : hors acquisitions-cessions, le Groupe a généré 2,1
milliards de dollars de cash après investissements au troisième
trimestre 2017 et 5,2 milliards de dollars sur neuf mois. Le Groupe tire
ainsi pleinement parti d’un environnement plus favorable grâce à la
performance de son modèle intégré et à sa stratégie de baisse du point
mort.
Le résultat opérationnel net ajusté de
l’Exploration-Production est en hausse de 84% sur un an, bénéficiant
notamment d’une hausse de près de 6% de la production. Total continue de
plus à capitaliser sur ses points forts : le Groupe est devenu ce
trimestre opérateur du champ géant de Al Shaheen au Qatar d’une capacité
de production de 300 kb/j et l’acquisition annoncée de Maersk Oil
renforcera sa position en mer du Nord tout en générant de fortes
synergies.
L’Aval a su profiter de marges favorables et a
augmenté son résultat de 18% par rapport au deuxième trimestre malgré
l’impact de l’ouragan Harvey sur les activités américaines. L’Aval a
ainsi généré plus de 5,1 milliards de dollars de cash flow en neuf mois
en ligne avec l’objectif annuel. Le Marketing & Services a annoncé son
entrée dans la distribution au Mexique, 2^è
marché d’Amérique latine.
La discipline en matière de
dépenses est maintenue. Les investissements organiques s’établissent à
10,0 milliards de dollars sur neuf mois, en ligne avec le budget de 14
milliards de dollars pour l’année, et l’objectif d’économies de coûts
opératoires sera dépassé pour atteindre plus de 3,6 milliards de dollars.
Avec
une marge brute d’autofinancement de 15 milliards de dollars sur les
neuf premiers mois, en hausse de 3 milliards de dollars sur un an, le
Groupe a encore renforcé son bilan, avec un ratio d’endettement
inférieur à 20%. Cela lui permet de mettre en œuvre sa stratégie de
croissance rentable visant à tirer parti de l’environnement de coûts
bas, notamment en lançant des projets à forte rentabilité»

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

* Le nouveau secteur Gas, Renewables & Power porte l’ambition du
Groupe dans les énergies bas carbone. Il intègre les activités Aval Gaz
précédemment intégrées à l’Amont, Nouvelles Energies (hors
biotechnologies) précédemment intégrées au Marketing & Services ainsi
qu’une nouvelle direction Innovation & Efficacité Energétique. Les
secteurs Exploration-Production, Raffinage-Chimie (qui intègre un pôle
Biofuels) et Marketing & Services ont été retraités. Un historique 2015
et 2016 est disponible sur total.com
**
Taux de change moyen €-$ : 1,1746 au 3e trimestre 2017 et 1,1140 sur les
neuf premiers mois de 2017.

Faits marquants depuis le début du troisième trimestre 2017¹²

• Acquisition de Maersk Oil pour 7,45 milliards de dollars dans le
  cadre d’une transaction en actions et en dette
• Démarrage des opérations sur la concession du champ géant d’Al
  Shaheen au Qatar
• Mise en production des champs d’Edradour et Glenlivet d’une
  capacité de 56 000 bep/j à l’Ouest des îles Shetland, en avance par
  rapport au calendrier initial et avec un budget réduit de 30%
• Signature du contrat portant sur le développement de la phase 11 du
  champ gazier géant de South Pars en Iran
• Renforcement du domaine minier avec la signature d’un accord avec
  Chevron dans le Golfe du Mexique
• Cession à Kufpec de la participation résiduelle de 15% dans le
  champ de Gina Krog en Norvège
• Entrée dans la distribution de produits pétroliers au Mexique avec
  le passage à la marque Total de 250 stations-service du groupement
  GASORED
• Lancement en France de Total Spring, une offre de distribution aux
  particuliers de gaz et électricité verte 10% moins chers
• Prise de participation de 23% dans EREN Renewable Energie pour
  accélérer le développement rentable dans les énergies renouvelables

Analyse des résultats des secteurs

Exploration-Production

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

> Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 581 milliers de barils
équivalent pétrole par jour (kbep/j) au troisième trimestre 2017, en
hausse de près de 6% sur un an, en raison des éléments suivants :

• +6% liés à la montée en puissance des nouveaux projets, notamment
  Kashagan, Moho Nord, Surmont, Incahuasi, Angola LNG et
  Edradour-Glenlivet,
• +4% d’effet de périmètre, liés notamment à l’entrée dans la concession
  du champ géant d’Al Shaheen au Qatar et à la prise d’un intérêt
  supplémentaire de 75% dans le Barnett aux Etats-Unis partiellement
  compensés par le retrait du secteur Sud au Congo,
• +1% lié à l’amélioration des conditions de sûreté en Libye et au
  Nigeria,
• -5% liés au déclin naturel des champs, à des activités de maintenance,
  à l’effet prix et aux quotas.

Sur les neuf premiers mois de 2017, la production d’hydrocarbures a été
de 2 550 kbep/j, en hausse de plus de 4% sur un an, en raison des
éléments suivants :

• +5% liés à la montée en puissance des nouveaux projets notamment
  Kashagan, Moho Nord, Incahuasi, Surmont et Angola LNG,
• +2% d’effet de périmètre, liés notamment à la prise d’un intérêt
  supplémentaire de 75% dans le Barnett aux Etats-Unis et à l’entrée
  dans la concession de Al Shaheen au Qatar, partiellement compensés par
  le retrait du secteur Sud au Congo et des cessions d’intérêts en
  Russie et en Norvège,
• +1% lié à l’amélioration des conditions de sûreté en Libye et au
  Nigeria,
• -4% liés au déclin naturel des champs, à l’effet prix et aux quotas.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.
** Il se
définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net
ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des
sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations –
dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat
opérationnel net ajusté).

La marge brute d’autofinancement de l’Exploration-Production s’est
établie au troisième trimestre à 3 197 M$, en hausse de 15% sur un an,
notamment du fait de la hausse de la production et de la hausse du prix
des hydrocarbures. Sur les neuf premiers mois de 2017, elle s’établit à
9 476 M$, en hausse de 39% alors que le Brent n’a augmenté que de 24%,
grâce notamment à la montée en puissance des projets majeurs démarrés
depuis 2016 dont Kashagan et Moho Nord et à la baisse des coûts
opératoires.

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Exploration-Production
s’établit à :

• 1 439 M$ au troisième trimestre 2017, en hausse de 84% sur un an,
  grâce à la croissance de la production, aux réductions de coûts, et
  au prix des hydrocarbures plus élevé.
• 4 180 M$ sur les neuf premiers mois de l’année, en hausse de 89% pour
  les mêmes raisons.

Gas, Renewables & Power

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Gas, Renewables & Power
s’est établi à 97 M$ au troisième trimestre 2017, en ligne avec celui de
second trimestre. Le résultat opérationnel net ajusté est en baisse de
18% sur neuf mois du fait de la dégradation du marché du solaire.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris les quotes-parts dans TotalErg et les raffineries
africaines reportées dans le secteur Marketing & Services.
**
Sur la base de la capacité de distillation en début d’année.

Les volumes raffinés sont :

• en baisse de 4% au troisième trimestre 2017 par rapport au troisième
  trimestre 2016, conséquence notamment de l’ouragan Harvey qui a
  contraint à l’arrêt la plateforme de Port Arthur aux Etats-Unis et de
  l’arrêt du raffinage de pétrole brut à La Mède fin 2016.
• en retrait de 7% sur les neuf premiers mois de 2017 par rapport à la
  même période de l’année dernière pour les mêmes raisons, et également
  du fait d’un programme de maintenance élevé au deuxième trimestre 2017.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Les marges de raffinage sont en forte hausse sur un an à 48,2 $/t au
troisième trimestre 2017 du fait de la demande élevée en produits
pétroliers, l’offre ayant été limitée pendant cette période par de
nombreux arrêts dont ceux dus à l’ouragan Harvey. La pétrochimie a
continué de bénéficier d’un environnement porteur bien qu’en retrait sur
un an.

Le Raffinage-Chimie a su tirer parti de cet environnement favorable
malgré l’impact de Harvey sur les opérations américaines et la marge
brute d’autofinancement s’est établie à 1 218 M$ au troisième trimestre
2017, en hausse de 16% sur un an.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie
s’établit à :

• 1 020 M$ au troisième trimestre 2017, en hausse de 11% sur un an
  malgré la cession d’Atotech.
• 2 904 M$ sur les neuf premiers mois de 2017, en baisse de 5% par
  rapport à la même période l’année dernière notamment du fait de
  l’impact de Harvey et de la cession d’Atotech début 2017.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage,
et y compris quote-part dans TotalErg.

Les ventes de produits pétroliers sont globalement stables sur un an, et
se déplacent vers l’Afrique et l’Asie où le Groupe poursuit sa
croissance forte. Les ventes en Europe intègrent la cession des
activités matures de distribution de GPLs en Belgique et en Allemagne.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

La contribution financière du Marketing & Services continue de croitre
dans un contexte de bonnes marges de distribution, notamment en Afrique.
Le résultat opérationnel net ajusté est ainsi en hausse de 14% sur un an
à 506 M$ au troisième trimestre 2017, et est en hausse de 8% sur les
neuf premiers mois de 2017 à 1 240 M$.

Résultats de Total

> Résultats opérationnels nets ajustés des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint :

• 3 062 M$ au troisième trimestre 2017, en hausse de 31% sur un an,
  notamment grâce à la hausse de 84% de la contribution de
  l’Exploration-Production qui tire parti de la montée en puissance des
  nouveaux projets et de la hausse des prix.
• 8 577 M$ sur les neuf premiers mois de 2017, en hausse de 27% sur un
  an, pour les mêmes raisons.

> Résultat net ajusté part du Groupe

Le résultat net ajusté s’est établi à 2 674 M$ au troisième trimestre
2017, en hausse de 29% par rapport à l’année dernière, et à 7 706 M$ sur
les neuf premiers mois de 2017, en hausse de 31% sur un an. Cette
augmentation s’explique par la forte hausse de la contribution de
l’Exploration-Production et la baisse continue du point mort du Groupe.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments
non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹³.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹⁴
représente :

• Un montant de 50 M$ au troisième trimestre 2017.
• Un montant de -96 M$ sur les neuf premiers mois de 2017 composé
  notamment de la dépréciation du projet Fort Hills au Canada suite à la
  hausse des coûts et de la plus-value réalisée sur la cession d’Atotech.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’est établi à :

• 32,6% au troisième trimestre 2017, contre 21,5% au troisième trimestre
  2016, du fait de la hausse du taux d’imposition de
  l’Exploration-Production dans un contexte de hausse du prix des
  hydrocarbures, et du poids plus important de ce secteur dans les
  résultats du Groupe ce trimestre.
• 30,9% sur les neuf premiers mois de 2017, contre 22,0% un an
  auparavant, pour les mêmes raisons.

> Résultat net ajusté par action

Le résultat net ajusté dilué par action est :

• en hausse de 23% à 1,04 $ au troisième trimestre 2017, calculé sur la
  base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 505 millions,
  contre 0,84 $ au troisième trimestre 2016.
• en hausse de 25% à 3,02 $ sur les neuf premiers mois de 2017, calculé
  sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 480
  millions, contre 2,42 $ sur les neuf premiers mois de 2016.

Au 30 septembre 2017, le nombre d’actions dilué était de 2 509 millions.

> Cessions – acquisitions

Les cessions finalisées ont représenté :

• 202 M$ au troisième trimestre 2017, constituées notamment de la
  cession des activités de GPL en Allemagne.
• 3 120 M$ sur les neuf premiers mois de 2017, essentiellement
  constituées de la cession d’Atotech, du pipeline SPMR et des activités
  GPL en Allemagne.

Les acquisitions finalisées ont représenté :

• 513 M$ au troisième trimestre 2017, essentiellement constituées du
  bonus lié à la certification des ressources d’Elk-Antelope en
  Papouasie-Nouvelle-Guinée.
• 1 163 M$ sur les neuf premiers mois de 2017, essentiellement
  constituées du bonus lié à la certification des ressources
  d’Elk-Antelope, d’une participation de 23% dans la société Tellurian
  et d’actifs de distribution et de logistique en Afrique de l’Est.

> Cash flow net

Le cash flow net¹⁵ du Groupe ressort à :

• 1 786 M$ au troisième trimestre 2017, contre -594 M$ au troisième
  trimestre 2016, du fait de la baisse des investissements nets et de la
  hausse de la marge brute d’autofinancement.
• 7 182 M$ sur les neuf premiers mois de 2017, contre -599 M$ sur les
  neuf premiers mois de 2016, grâce notamment à la hausse de près de 3
  milliards de dollars de la marge brute d’autofinancement, de la baisse
  des investissements organiques et du produit de la vente d’Atotech.

> Rentabilité des capitaux propres

La rentabilité des capitaux propres sur la période du 1^er
octobre 2016 au 30 septembre 2017 s’est établie à 9,7%¹⁶, en
hausse par rapport à l’année 2016.

Synthèse et perspectives

Le déséquilibre entre l’offre et la demande s’est réduit ces derniers
mois et le Brent s’est apprécié au-delà de 55 $/b. Les marchés devraient
cependant rester volatils compte tenu des incertitudes sur l’évolution
de l’offre alors que les stocks quoiqu’en baisse restent élevés. Dans ce
contexte, le Groupe continue de réduire son point mort en diminuant ses
coûts opératoires avec un objectif d’économie de 5 milliards de dollars
à l’horizon 2020 et en augmentant sa production de 5% par an jusqu’à
2022.

Dans l’Amont, la croissance annuelle de la production devrait être
d’environ 5% en 2017, soutenue notamment par le démarrage des opérations
sur le champ géant d’Al-Shaheen au Qatar et la montée en puissance de
Kashagan au Kazakhstan et Moho Nord au Congo. Yamal LNG en Russie
devrait démarrer d’ici la fin de l’année. Enfin, l’acquisition de Maersk
Oil devrait se finaliser au premier trimestre 2018.

Dans l’Aval, les marges de raffinage sont supérieures à 40 $/t en ce
début de quatrième trimestre et l’environnement de la pétrochimie reste
favorable. L’Aval est en ligne avec son objectif de générer environ 7
milliards de dollars de marge brute d’autofinancement en 2017 après
avoir généré plus de 5,1 milliards de dollars sur les neuf premiers mois.

Le point mort organique du Groupe avant dividende (hors
acquisitions-cessions) sera inférieur à 30 $/b en 2017 et devrait
continuer de baisser pour atteindre 20 $/b en 2019.

***

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce
jour à 14h30 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur
Financier, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33
(0)1 76 77 22 23 (code d’accès 3052387) ou vous connecter sur le site du
Groupe total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer
le +33 (0)1 70 48 00 94 (code d’accès 3052387).

Principales données opérationnelles des secteurs

> Exploration – Production

* Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2016
retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en
Indonésie avec le coefficient SEC 2016.

> Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

Contacts

Total
Relations Médias, +33 1 47 44 46 99 l
presse@total.com
@TotalPress
ou
Relations
Investisseurs, +44 (0)207 719 7962
ir@total.com

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