Elior Group: Résultats

Bonne performance opérationnelle

Impact de la préparation de l’avenir

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

• Croissance du chiffre d’affaires de 8,9 %, dont 3,6 % de croissance
  organique hors effet des sorties volontaires de contrats
• États-Unis : 2^e pays du Groupe en contribution au chiffre
  d’affaires
• Ebitda retraité en hausse de 5,9 % / taux de marge d’Ebitda retraité à
  8,3 %
• Résultat net par action ajusté de 1,02 euro, en repli de 2,9 %
• Dividende proposé à 0,42 euro avec option de paiement en actions

Elior Group (Paris:ELIOR) (Euronext Paris – ISIN : FR 0011950732), un
des leaders mondiaux de la restauration et des services, publie ses
résultats au 30 septembre 2017, pour l’exercice fiscal 2016-2017.

Pedro Fontana, directeur général délégué d’Elior Group, commente :
« L’exercice 2016-2017 présentait un certain nombre de défis
opérationnels à relever, particulièrement concentrés au second semestre,
comme l’effet calendaire exceptionnellement défavorable en restauration
collective, le renouvellement d’une partie significative de notre
portefeuille de contrats sur autoroutes en France ou la poursuite du
déploiement des programmes de transformation technologique et de
modernisation de nos systèmes d’information à l’échelle du Groupe. Dans
ce contexte, nous avons poursuivi notre développement, d’un point de vue
commercial et à travers la réalisation d’acquisitions stratégiques,
notamment aux États-Unis. La croissance organique a atteint 3,6 % hors
effet des sorties volontaires de contrats et la croissance totale a été
de 8,9 %, confirmant la qualité de notre offre et le dynamisme de nos
marchés. L’Ebitda retraité du Groupe a progressé de 5,9 %. Les plans
d’actions qui visaient à compenser les défis opérationnels de l’exercice
n’ont été que partiellement réalisés. À cela se sont ajoutés au 4
^e trimestre des éléments négatifs non prévisibles tels que
l’ouragan Irma aux États-Unis. Au cours des trois dernières années,
Elior Group a considérablement renforcé son implantation mondiale,
notamment aux États-Unis, et conforté ses positions de leader en France,
en Espagne et en Italie. Elior Group est bien positionné sur ses trois
activités, la restauration collective, les services et la restauration
de concession, qui offrent de nombreuses opportunités. Toutes les
équipes sont pleinement mobilisées pour écrire, avec rigueur et
enthousiasme, une nouvelle page de croissance rentable pour le Groupe ».

Développement commercial

Le développement commercial a été soutenu en 2016-2017. Le montant de
chiffre d’affaires annuel cumulé, estimé à pleine capacité, des contrats
signés au cours de l’exercice s’élève à environ 700 millions d’euros,
dont 500 millions en restauration collective et services et 200 millions
en restauration de concession. Au cours du seul 4^e trimestre,
des contrats significatifs ont été signés :

• en restauration collective et services, avec notamment l’immeuble
  Spring à Nanterre, la ville de Saint-Cloud, le groupe Colisée et U
  Arena en France, Maritime Academy Trust au Royaume-Uni, le siège de
  Barings aux États-Unis, l’Hospital de Leon en Espagne, les communes de
  Lodi et de Venaria Reale en Italie ;
• en restauration de concession avec notamment les aéroports de
  Minneapolis-Saint Paul aux États-Unis et de Toulouse en France, et
  avec les concédants autoroutiers français Vinci et APRR.

En restauration collective, le taux de rétention s’élève à 93 % à fin
septembre 2017, toujours affecté par les sorties volontaires de contrats.

Croissance externe

Au cours du 4^e trimestre de l’exercice 2016-2017, le Groupe a
réalisé deux acquisitions ciblées en restauration collective aux
États-Unis représentant un chiffre d’affaires annuel cumulé de l’ordre
de 40 millions de dollars US.

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 6 422 millions
d’euros pour l’exercice 2016-2017. La progression de 8,9 % par
rapport à l’exercice précédent s’explique par + 2,3 % de croissance
organique, + 7,3 % de croissance externe et – 0,6 % d’impacts de change.

La croissance organique de 2,3 % est impactée par la sortie volontaire
des nouveaux contrats pour 1,3 % et par un effet calendaire défavorable
estimé à 0,7 %.

Hors impact des sorties volontaires de contrats, la croissance organique
ressort à 3,6 %.

La part du chiffre d’affaires réalisé à l’international atteint 56 %
pour l’exercice 2016-2017, contre 52 % pour l’exercice 2015-2016. Les
États-Unis représentent 19 % du chiffre d’affaires total du Groupe.

Le chiffre d’affaires des activités de restauration collective et
services progresse de 420 millions d’euros, soit + 9,9 % par rapport
à l’exercice précédent, pour s’élever à 4 648 millions d’euros en
2016-2017. Il représente 72 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe.

La croissance organique de 1,2 % est affectée par la politique de sortie
volontaire de contrats non ou peu profitables en Europe pour 1,5 % et
par un effet calendaire défavorable estimé à 1,0 %.

Les acquisitions ont généré un chiffre d’affaires de 402 millions
d’euros – dont 268 millions d’euros aux États-Unis – représentant une
croissance externe de 9,5 %.

L’effet de l’évolution des taux de change est de – 0,8 %.

En France, le chiffre d’affaires s’élève à 2 171 millions
d’euros. La croissance organique ressort à + 0,3 %, après prise en
compte des sorties volontaires de contrats pour environ 1,0 % et d’un
effet calendaire défavorable estimé à 1,4 %.

• Le marché entreprises bénéficie du niveau soutenu de développement et
  d’une hausse du ticket moyen qui compensent l’effet jour défavorable.
• Le chiffre d’affaires de l’enseignement est stable par rapport à
  l’exercice 2015-2016. L’accélération de la croissance organique au 4^e
  trimestre, tirée par le démarrage de nouveaux contrats, est affectée
  par un effet jour extrêmement défavorable, essentiellement au second
  semestre.
• Sur le marché de la santé, les donneurs d’ordres sont sous forte
  pression en raison des politiques menées par les pouvoirs publics. Cet
  environnement difficile entraîne une plus grande sélectivité dans les
  réponses aux appels d’offres et la sortie volontaire de certains
  contrats.

À l’international, le chiffre d’affaires progresse de 19,9 % pour
s’établir à 2 476 millions d’euros. La croissance organique est de 2,2
%, affectée par les sorties volontaires de contrats en Europe pour
environ 2,0 %. La croissance externe provenant des acquisitions génère
une croissance supplémentaire de 19,4 %, principalement aux États-Unis
et au Royaume-Uni, tandis que l’effet de change est négatif de 1,6 %.

• En Espagne, la bonne performance en entreprises et en enseignement est
  principalement tirée par un développement soutenu.
• Aux États-Unis, la forte croissance organique bénéficie du démarrage
  de nouveaux contrats sur tous les marchés.
• En Italie, le chiffre d’affaires est affecté par l’effet calendaire
  défavorable au second semestre et par les sorties volontaires de
  contrats, notamment dans l’enseignement et la santé.
• Le Royaume-Uni bénéficie de la montée en puissance de nouveaux
  contrats, notamment en santé au 4^e trimestre.

Le chiffre d’affaires de l’activité restauration de concession progresse
de 6,4 % par rapport à l’exercice 2015-2016 pour s’établir à 1 774
millions d’euros. Il représente 28 % du chiffre d’affaires consolidé du
Groupe sur la période.

La croissance organique est de 5,0 %. Les variations de périmètre et
l’évolution des taux de change entraînent des évolutions respectives de
+1,6 % et de – 0,2 % du chiffre d’affaires.

En France, le chiffre d’affaires progresse de 2,2 % par rapport à
la même période de l’exercice précédent pour s’établir à 672 millions
d’euros, dont 4,1 % au titre de la croissance externe.

• Le marché autoroutes recule principalement en raison du
  non-renouvellement de certains contrats ainsi que des travaux de
  rénovation de sites dont les contrats de concession ont été renouvelés.
• Le chiffre d’affaires du marché aéroports recule sur la période. La
  perte du contrat des points de ventes de restauration rapide des
  terminaux E et F de Paris-Charles-de-Gaulle n’affecte plus la base de
  comparaison depuis le mois de février 2017, mais la chute du trafic à
  Orly-Sud, consécutive à une nouvelle affectation des compagnies
  aériennes sur les différents terminaux d’Orly, ainsi que la fin de la
  concession de l’aéroport de Nice Terminal 2 depuis juin 2017 pèsent
  sur le chiffre d’affaires.
• Le marché gares, ville et loisirs progresse essentiellement grâce au
  démarrage de nouveaux contrats dans les gares et à l’impact en année
  pleine de l’acquisition de points de ventes en mai 2016, en dépit de
  la fin de contrats dans les parcs d’exposition.

À l’international, la croissance de 9,1 % porte le chiffre
d’affaires à 1 103 millions d’euros pour l’exercice 2016-2017. La
croissance organique s’élève à 9,4 % sur la période, tandis que les
variations de taux de change entraînent une baisse de 0,3 % du chiffre
d’affaires consolidé.

• Le marché autoroutes bénéficie de la hausse du trafic dans la
  péninsule ibérique, particulièrement au Portugal, et de l’ouverture
  d’aires en Allemagne, qui compensent largement la fermeture de
  certaines aires en Italie.
• Le marché aéroports bénéficie de tendances positives d’évolution du
  trafic, notamment au Mexique, en Espagne, au Portugal et aux
  États-Unis, ainsi que de l’ouverture de nouveaux points de vente en
  Espagne (Bilbao, Fuerteventura, Ibiza), au Portugal (Faro), aux
  États-Unis (Los Angeles) et au Mexique.

Excédent brut d’exploitation (Ebitda) retraité, Ebita retraité et
résultat opérationnel courant

L’Ebitda retraité consolidé du Groupe a augmenté de 5,9 % par
rapport à l’exercice 2015-2016 pour atteindre 531 millions d’euros, soit
une marge de 8,3 % du chiffre d’affaires – y compris l’effet dilutif des
acquisitions réalisées au cours de l’exercice estimé à environ 5 points
de base.

L’Ebitda retraité de l’activité restauration collective et services
s’élève à 342 millions d’euros (contre 325 millions d’euros en
2015-2016), soit une marge de 7,4 % du chiffre d’affaires :

• En France, il s’établit à 180 millions d’euros, représentant un
  léger repli du taux de marge par rapport à 2015-2016, du fait de
  l’effet calendaire défavorable, de l’augmentation des coûts de
  structure (liés notamment aux programmes SI) et du démarrage de
  nombreux contrats, où le poids du mois de septembre est très
  significatif, notamment en enseignement.
• À l’international, il progresse de 23 millions d’euros et
  s’élève à 162 millions d’euros. Le taux de marge recule légèrement par
  rapport à l’exercice 2015-2016. La progression de la rentabilité en
  Espagne, au Royaume-Uni et aux États-Unis compense partiellement
  l’érosion de la rentabilité en Italie. Cette dernière est due à un
  effet calendaire défavorable et à l’impact du nouveau contrat avec le
  ministère italien de la Défense.

L’Ebitda retraité de l’activité restauration de concession s’élève
à 193 millions d’euros (contre 183 millions d’euros en 2015-2016), soit
une marge de 10,9 % du chiffre d’affaires, en léger repli par rapport à
2015-2016 :

• En France, il s’élève à 70 millions d’euros (contre 76 millions
  d’euros en 2015-2016). Cette baisse s’explique par le démarrage de
  nouveaux contrats dans les gares, par les travaux liés aux
  renouvellements de contrats sur les autoroutes et par la hausse des
  redevances.
• À l’international, il progresse de 16 millions d’euros par
  rapport à 2015-2016, pour atteindre 123 millions d’euros, représentant
  une amélioration significative du taux de marge par rapport à
  2015-2016, tirée par une hausse du chiffre d’affaires sur l’ensemble
  des régions en Europe et en Amérique.

L’Ebita retraité consolidé du Groupe s’élève à 342 millions
d’euros, en repli par rapport à l’exercice 2015-2016 en raison de la
hausse des charges d’amortissements (+ 31 millions d’euros) et de la
hausse des provisions nettes (+ 5 millions d’euros) courantes.
Rapportées au chiffre d’affaires les charges d’amortissement progressent
de 20 points de base, essentiellement en raison de la hausse des
investissements liés au plan de transformation.

Le résultat opérationnel courant, incluant la quote-part de
résultat des entreprises associées, s’élève à 310 millions d’euros,
contre 331 millions d’euros pour l’exercice 2015-2016. Il comprend
notamment les charges de personnel relatives aux plans de rémunération
en actions pour 9 millions d’euros (contre 4 million d’euros en
2015-2016) et l’amortissement des actifs incorporels liés aux
acquisitions pour – 23 millions d’euros (contre – 13 millions d’euros en
2015-2016.

Résultat net part du Groupe

Le résultat opérationnel non courant s’élève à – 52 millions
d’euros. Il comprend notamment des charges de réorganisation pour un
montant total de 37 millions d’euros, des provisions pour litiges pour 7
millions d’euros et les coûts liés aux acquisitions pour 5 millions
d’euros.

Le résultat financier s’améliore légèrement par rapport à
2015-2016, à – 62 millions d’euros du fait du moindre impact des charges
non récurrentes (6 millions d’euros contre 13 millions d’euros en
2015-2016). Celles-ci sont principalement liées en 2016-2017 à des
dépréciations d’actifs financiers. La charge financière courante recule
par rapport à l’exercice 2015-2016 grâce au remboursement de l’emprunt
obligataire high yield, au repricing de la dette senior
intervenu en janvier 2016 et en dépit du coût croissant de la dette
libellée en dollars US.

La charge d’impôts s’élève à 78 millions d’euros, contre 74
millions d’euros pour l’exercice 2015-2016. Elle comprend une charge
exceptionnelle non cash de 14 millions d’euros liée à l’ajustement
comptable des actifs d’impôts différés en prévision de la baisse du taux
d’imposition en France. Le taux d’imposition normatif constaté s’établit
ainsi à 34 % y compris CVAE.

Le résultat net des activités non poursuivies est de – 1 millions
d’euros. Il comprend les pertes associées aux activités non stratégiques
d’Areas en Europe du Nord, pour l’essentiel cédées au 1^er
semestre 2017.

Le résultat net part du Groupe recule de 15,6 % en 2016-2017, à
114 millions d’euros.

Le résultat net part du Groupe ajusté s’élève à 176 millions
d’euros. Il est affecté par une charge exceptionnelle non cash d’impôts
de 14 millions d’euros.

Le résultat net par action ajusté ressort ainsi à 1,02 euro, en
légère baisse par rapport à l’exercice 2015-2016.

Cash flow et endettement

Le free cash flow s’élève à 122 millions d’euros. Il recule de 51
millions d’euros par rapport à 2015-2016 en raison de la hausse de 109
millions d’euros des dépenses d’investissement sur la période, liée
essentiellement au plan de transformation (pour 32 millions d’euros),
aux renouvellements de contrats en concessions en France (pour 38
millions d’euros) et au niveau de développement soutenu sur l’ensemble
des activités au cours des deux derniers exercices.

Ces investissements exceptionnels permettent :

• pour les concessions : un allongement significatif de la durée de vie
  de notre portefeuille de contrats sur les marchés des gares et des
  autoroutes en France grâce aux nouveaux contrats signés de 8 à 15 ans
  de maturité. Ils trouveront leur rentabilité dans les années à venir ;
• pour le plan de transformation : notamment la mise en œuvre à moyen et
  long termes de la stratégie BtoC au travers des nouveaux applicatifs
  digitaux, informatiques et d’analyse des données.

L’endettement net s’élève à 1 628 millions d’euros au 30
septembre 2017, en amélioration de 78 millions d’euros par rapport au 30
septembre 2016, grâce à la génération de 122 millions d’euros de free
cash flow et à la mise en place d’un programme de titrisation
déconsolidant pour 195 millions d’euros qui compensent largement les
décaissements liés aux acquisitions et prises de participations pour 128
millions d’euros, ainsi que le versement de dividendes pour 73 millions
d’euros et de frais financiers pour 49 millions d’euros. Le ratio
d’endettement s’établit à 3,0x Ebitda, à comparer à 3,2x un an plus tôt.

Perspectives

Au cours des trois dernières années, le Groupe a renforcé ses positions
de leadership et dispose d’un socle solide et rentable, diversifié
mondialement, pour poursuivre ses développements :

– dans la restauration collective et les services, le Groupe est n° 1 en
France, en Italie et en Espagne, n° 4 en Inde, n° 4 au Royaume-Uni et
n° 5 aux États-Unis.

– dans la restauration de concession, le Groupe est n° 1 en France et en
Espagne, n° 1 dans les aéroports en Italie, n° 2 sur autoroutes et en
croissance significative dans les aéroports aux États-Unis.

Pour le directeur général, Philippe Guillemot, et ses équipes de
management, les priorités de l’exercice 2017-2018 seront la qualité de
l’exécution, la montée en puissance des nouveaux contrats et la rigueur
de gestion.

L’innovation reste également au cœur de la stratégie de développement. À
travers un processus structuré et intégré aux opérations, elle
contribuera à l’efficacité opérationnelle et à la qualité de l’offre et
de l’expérience proposées aux clients et aux convives.

Le Groupe continuera de croître de façon organique et par acquisitions
ciblées, notamment aux États-Unis.

Le Groupe anticipe une nouvelle année de croissance en 2017-2018 avec :

• une croissance organique d’au moins 3 %.
  L’effet périmètre
  induit par les acquisitions réalisées à date devrait apporter une
  croissance supplémentaire supérieure à 2 % du chiffre d’affaires ;
• une stabilité du taux de marge d’Ebitda retraité à périmètre et taux
  de change constants ;
• une légère progression du résultat net par action ajusté.

Évènements postérieurs à la clôture

Le Groupe a annoncé le 30 novembre 2017 l’acquisition de CBM Managed
Services. Le Groupe renforce ainsi ses positions aux États-Unis sur le
marché de la restauration pénitentiaire.

Conformément à sa politique de dividende, le conseil d’administration
proposera à la prochaine assemblée générale des actionnaires le paiement
d’un dividende de 0,42 euros par action. Considérant le niveau encore
élevé des capex pour l’exercice 2018 et de façon à poursuivre sa
politique de croissance externe créatrice de valeur pour ses
actionnaires, le conseil d’administration leur proposera l’option du
paiement de ce dividende en actions avec une décote de 5% sur le cours
de bourse.

Une conférence aura lieu le mercredi 6 décembre 2017 à 9h30, heure de
Paris. Elle sera également accessible par webcast via le site Internet
d’Elior Group et par téléphone au :

France : + 33 (0) 1 76 77 22 74
Royaume-Uni : + 44 (0) 33 0336 9105
États-Unis
: + 1 323 794 2093
Access code: 7337962

Agenda financier :

• 25 janvier 2018 : chiffre d’affaires du 1^er trimestre de
  l’exercice 2017-2018 – communiqué de presse avant bourse
• 29 mai 2018 : résultats du 1^er semestre de l’exercice
  2017-2018 – communiqué de presse avant bourse et conférence
  téléphonique
• 25 juillet 2018 : chiffre d’affaires 9 mois de l’exercice 2017-2018 –
  communiqué de presse avant bourse

Annexe 1 : Évolution du chiffre d’affaires par activité et par zone
géographique
Annexe 2 : Évolution du chiffre d’affaires par zone
géographique
Annexe 3 : Évolution du chiffre d’affaires par marché
Annexe
4 : Ebitda retraité par activité et zone géographique
Annexe
5 : Ebita retraité par activité et zone géographique
Annexe
6 : Tableau de flux de trésorerie simplifié
Annexe 7 : États
financiers consolidés
Annexe 8 : Définition des indicateurs
alternatifs de performance

Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais.
En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en
français fait foi.

À propos d’Elior Group

Créé en 1991, Elior Group, un des leaders mondiaux de la restauration et
des services, est aujourd’hui le restaurateur de référence dans le monde
de l’entreprise, de l’enseignement et de la santé, ainsi que dans
l’univers du voyage.

Désormais présent dans 16 pays, le Groupe a réalisé en 2017 un chiffre
d’affaires de 6 422 millions d’euros. Ses 127 000 collaborateurs
accueillent chaque jour 5,5 millions de clients dans 25 000 restaurants
et points de vente. Leur mission est de prendre soin de chacun grâce à
des solutions de restauration et des services personnalisés pour une
expérience consommateur innovante.

Particulièrement attentif à sa responsabilité sociétale, Elior Group est
adhérent au Global Compact des Nations unies depuis 2004. L’exigence
professionnelle de ses équipes, leur engagement quotidien pour la
qualité et l’innovation, et leur attachement à proposer un moment
privilégié s’expriment dans la signature « Time savored ».

Pour plus de renseignements : http://www.eliorgroup.com
Elior Group sur Twitter : @Elior_Group

Annexe 1 : Évolution du chiffre d’affaires par activité et par zone
géographique

Annexe 2 : Évolution du chiffre d’affa

Contacts

Elior Group
Relations investisseurs
Marie de
Scorbiac, +33 (0) 1 71 06 70 13
marie.descorbiac@eliorgroup.com
ou
Contact
presse
Anne-Laure Sanguinetti, +33 (0)1 71 06 70 57
anne-laure.sanguinetti@eliorgroup.com

Read full story here