Pierre & Vacances : Résultats de l’exercice clos le 30 septembre 2017

Ce communiqué présente des résultats consolidés établis selon les normes
IFRS, en cours d’audit par les commissaires aux comptes, et arrêtés par
le Conseil d’Administration de Pierre et Vacances SA le 21 novembre 2017.

• Un chiffre d’affaires¹ en hausse de 5,8%,
• Un résultat opérationnel courant¹ en croissance de 53%,
  hors coûts non récurrents liés à Villages Nature,
• Une dynamique positive des activités touristiques et de nombreux
  développements, en France et à l’international.

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Pierre & Vacances (Paris:VAC) :

I. Principaux faits marquants de l’exercice 2016/2017

Célébration des 50 ans du Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs

Créé en 1967 par son Président-Directeur Général, Gérard Brémond, le
Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs célèbre cette année ses 50 ans. De
nombreux événements ont été organisés auprès des clients du Groupe, de
ses divers partenaires et de ses 12 000 collaborateurs.

Le Groupe est le leader des résidences touristiques et des resorts en
Europe. Cette position est confortée à la fois par ses marques et son
modèle économique internationalisé par réponse aux évolutions
conjoncturelles, technologiques et sociétales.

Développement de l’offre touristique

Villages Nature® Paris

Le 10 octobre 2017, les groupes Euro Disney S.C.A. et Pierre &
Vacances-Center Parcs ont inauguré Villages Nature® Paris, première
destination écotouristique européenne à 32 km de Paris et 6km de
Disneyland® Paris.

Sur une superficie de 120 hectares, la première phase de développement
comporte 868 appartements et cottages et 5 univers récréatifs de
découverte et de détente (l’Aqualagon, la Promenade du lac, les Jardins
extraordinaires, la Ferme BelleVie, la Forêt des légendes).

Le prochain développement portera sur la construction de près de 250
cottages supplémentaires.

Extension du Domaine Center Parcs des Trois Forêts en Moselle

Le 20 octobre 2017, le Groupe a inauguré 141 cottages du Domaine des
Trois Forêts, ainsi que le « Forest Lodge », lieu d’accueil et de
réception, et « Ze Place », proposant des activités sportives originales
et inédites.

Le Domaine des Trois Forêts développe également son offre bien être avec
un spa Deep Nature® qui ouvrira à l’automne 2018.

Projets de développement en Chine

Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs a signé :

• Le 15 juin 2017, des accords de réalisation de 2 resorts inspirés de
  Center Parcs en partenariat avec le Groupe HNA Tourism, de 2
  résidences développées par le promoteur immobilier Riverside,
  ainsi qu’une lettre d’intention portant sur le projet d’une résidence
  dans la station de montagne de Thaiwoo, développée par le Groupe Chongli
  Thaiwoo Lifestyle Properties Co., Ltd. ;
• Le 6 septembre 2017, un accord de réalisation d’une résidence dans la
  région de Shanghai en partenariat avec Joyon ;
• Le 13 novembre 2017, un accord de réalisation d’un
  resort dans la région de Shanghai – Nanjing, en partenariat avec Huijin
  Holding ;
• Le 20 novembre 2017, un accord de réalisation de la résidence dans la
  station de Thaiwoo.

L’ouverture de ces projets est prévue à compter de 2019/2020.

Conversion anticipée d’ORNANE²

A date, 1 577 063 ORNANE émises en février 2014 ont fait l’objet de
demandes de conversion anticipée (sur un nombre de titres initialement
émis de 3 157 606). Le Groupe a opté pour le remboursement de ces
obligations en numéraire³.

II. Activité et résultats annuels 2016/2017 (1er octobre 2016
– 30 septembre 2017)

La norme IFRS 11 « Partenariats » entraîne la consolidation des
co-entreprises (partenariats Adagio et Villages Nature Paris
principalement) selon la méthode de la mise en équivalence et non plus
de l’intégration proportionnelle. Pour son reporting opérationnel, le
Groupe continue d’intégrer les co-entreprises selon la méthode
proportionnelle, considérant que cette présentation traduit mieux la
mesure de sa performance. Les éléments de compte de résultat et les
indicateurs commerciaux commentés ci-après sont issus du reporting
opérationnel. Des tableaux de réconciliation avec les comptes de
résultat IFRS sont présentés au paragraphe IV.

2.1. Chiffre d’affaires

• Le chiffre d’affaires des activités touristiques s’élève à 1 302,6
  millions d’euros, en croissance de 3,9% (+3,0% à périmètre constant)
  par rapport à l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires de location progresse de 2,4% hors effets
offre, résultant essentiellement d’une hausse des prix moyens de vente
nets. La clientèle internationale représente 55% du chiffre d’affaires
de location du Groupe, en progression de 2,4% par rapport à l’exercice
précédent.

– Pierre & Vacances Tourisme Europe réalise un chiffre
d’affaires de 637,9 millions d’euros, dont 390,1 millions d’euros de
chiffre d’affaires de location.

La croissance bénéficie à l’ensemble des destinations hors résidences
urbaines, soit une hausse de 2,8% du chiffre d’affaires de location hors
effets offre : +1,8% sur les destinations mer, avec notamment de bonnes
performances des résidences espagnoles et un taux d’occupation moyen de
plus de 85% sur la période estivale, et +4,9% sur les résidences
montagne.

Le redressement de l’activité des résidences Adagio sur l’été (et qui se
poursuit au 1er trimestre 2017/2018) a compensé un début d’exercice plus
affecté par un contexte persistant d’attentats et de menaces
terroristes. Au total, le chiffre d’affaires de location est en légère
croissance sur l’ensemble de l’exercice 2016/2017.

– Center Parcs Europe réalise un chiffre d’affaires de
664,2 millions d’euros (hors Villages Nature Paris), dont 432,0 millions
d’euros de chiffre d’affaires de location, en progression de 3,1%.
Cette
croissance d’activité résulte des Domaines allemands (+6,9%),
néerlandais (+4,9%) et belges (+1,8%) et d’une légère progression des
Domaines français (+0,3%).

Le chiffre d’affaires des autres activités touristiques (qui
enregistre notamment le volume d’affaires généré par les activités de
commercialisation pour le compte de tiers) s’élève à 480,1 millions
d’euros, en progression de +5,9% à périmètre constant. Cette croissance
concerne à la fois Pierre & Vacances Tourisme Europe (+8,6%), tirée par
le développement de maeva.com et des mandats de commercialisation à
l’international, et Center Parcs Europe (+3,2%).

• Le chiffre d’affaires du développement immobilier s’élève à 203,7
  millions d’euros, légèrement supérieur à nos prévisions.

Il résulte principalement de la contribution de Villages Nature Paris
(37,3 millions d’euros), de l’extension du Domaine des Trois Forêts en
Moselle (35,9 millions d’euros), de Pierre & Vacances Deauville (11,8
millions d’euros), de Pierre& Vacances Méribel (6 millions d’euros) et
des résidences Senioriales (66,7 millions d’euros).

Les réservations immobilières enregistrées auprès des
investisseurs particuliers représentent un volume d’affaires de 311,5
millions d’euros, correspondant à un rythme de vente comparable à celui
de l’exercice précédent.

2.2. Résultat

(*) Hors coûts de remboursement partiel de l’ORNANE

Les résultats de l’exercice 2016/2017 sont impactés par les coûts non
récurrents liés à l’ouverture de Villages Nature, soit :

• une perte d’exploitation de 12,9 millions d’euros, intégrant, au-delà
  des charges usuelles de préouverture de 7 millions d’euros (marketing,
  frais de personnel…), des surcoûts imputables au décalage
  d’ouverture au 1er septembre 2017 ;
• des surcoûts immobiliers de 24,4 millions d’euros, résultant des coûts
  de prestations qualitatives complémentaires et de délais
  supplémentaires d’exécution.

Hors ces coûts exceptionnels :

• le résultat opérationnel courant s’élève à 49,7 millions d’euros,
  en croissance sensible par rapport à celui de 2015/2016 (32,4
  millions d’euros) :
  • Le résultat opérationnel courant des activités touristiques
    s’élève à +37,1 millions d’euros, en hausse de plus de 10 millions
    d’euros par rapport à l’exercice précédent.

  Il résulte notamment de la croissance de l’activité hors effets offre
  (+14 millions d’euros), l’incidence positive sur la contribution nette
  de la réduction des stocks Pierre & Vacances Tourisme Europe dans le
  cadre des renouvellements de baux (+3 millions d’euros) et la
  croissance de la contribution des activités de maeva.com et des
  mandats de commercialisation à l’international (+2 millions d’euros).
  Ces gains sont supérieurs à l’incidence de l’inflation sur les charges
  (estimée à -9 millions d’euros) ;

  • Le résultat opérationnel courant des activités immobilières
    s’élève à +12,5 millions d’euros.
    Il intègre notamment la
    contribution des activités immobilières liée au développement des
    opérations de rénovation de Domaines Center Parcs en Allemagne,
    Pays-Bas et Belgique.
• Les autres charges et produits nets d’impôts intègrent
  principalement les éléments non récurrents suivants :

– 4 millions d’euros de coûts de restructuration et de fermeture de
résidences déficitaires ;
– 2 millions d’euros de coûts liés
aux frais de communication du 50ème anniversaire du Groupe.

• le résultat net est positif (+8,3 millions d’euros), avant
  prise en compte des éléments relatifs à l’ORNANE : coûts des
  remboursements anticipés et variation de juste valeur de la composante
  optionnelle, liés à l’augmentation du cours de l’action Pierre et
  Vacances.

2.3 Eléments bilantiels et endettement net

Bilan simplifié

Endettement net

(*) valorisation à la juste valeur de la composante optionnelle de
l’ORNANE, corrélée à l’évolution du cours de l’action PV SA. La hausse
du cours de l’action se traduit par une augmentation de la dette liée à
la composante optionnelle.

L’endettement net du Groupe est stable par rapport à l’exercice
précédent et, hors composante optionnelle de l’ORNANE, en réduction
de 12 millions d’euros, bénéficiant notamment de la progression des
performances opérationnelles touristiques.

III. Perspectives

Réservations touristiques à date

Le portefeuille de réservations à date pour le 1er semestre de
l’exercice 2017/2018 conforte un objectif de croissance des activités
touristiques à données comparables, à la fois sur Center Parcs Europe et
Pierre & Vacances Tourisme Europe, avec notamment de bonnes performances
des destinations montagne et des résidences Adagio.

Gouvernance du Groupe

Le 21 novembre 2017, Gérard Brémond a proposé au Conseil
d’administration du Groupe de nommer son fils Olivier Brémond, âgé de 55
ans, aux fonctions de Directeur Général du Groupe Pierre &
Vacances-Center Parcs, avec effet au 3 septembre 2018.

Olivier Brémond, sous la présidence de Gérard Brémond, rejoindra le
Comité de Direction Générale Groupe composé de Martine Balouka-Vallette,
Patricia Damerval et Thierry Hellin – qui conservent leurs fonctions
opérationnelles actuelles.

Pour plus d’informations, se reporter au communiqué de presse du 21
novembre 2017 disponible sur le site internet du Groupe : www.groupepvcp.com

Orientations stratégiques

Les performances réalisées au cours de l’exercice 2016/2017 confirment
la dynamique de croissance des activités et des résultats du Groupe
ainsi que la solidité de ses fondamentaux.

Concernant les activités touristiques, cette croissance est
soutenue par une stratégie d’innovation et de montée en gamme sur le
parc de toutes les marques, qui se poursuivra sur l’exercice en cours,
avec :

• pour Pierre & Vacances, l’enrichissement de l’expérience client avec
  de nouvelles animations sur les sites, un parcours digital simplifié
  et la poursuite du développement de l’offre à l’international en
  commercialisation et en mandats ;
• pour Center Parcs, la croissance des ventes sur sites, avec notamment
  le déploiement de nouvelles activités, ainsi que la poursuite de la
  rénovation des Domaines Center Parcs en Allemagne, aux Pays Bas et en
  Belgique ;
• pour maeva.com, la croissance des activités de distribution
  (développement à l’international et renforcement de l’offre campings)
  et de mandats de gestion locative ;
• pour Adagio, la poursuite du déploiement du projet de refonte des
  espaces d’accueil pour une expérience client plus relationnelle
  et connectée et une croissance de l’offre.

Les activités immobilières du Groupe soutiendront le
développement de l’offre touristique par :

• des opérations de rénovation des Domaines Center Parcs en Allemagne,
  aux Pays Bas et en Belgique ;
• la livraison de résidences Pierre & Vacances premium à Deauville et
  Méribel (ouvertures prévues respectivement en 2018 et à l’hiver 2019) ;
• la livraison du Domaine Center Parcs d’Allgäu en Allemagne (prévue au
  4ème trimestre 2018) ;
• la revente immobilière de sites en Espagne ;

et d’autres projets de développement en France : Domaines Center Parcs,
projet de la station de Plagne Aime 2000, … et à l’international
(notamment en Espagne et en Chine).

Le dynamisme réaffirmé du tourisme du Groupe et les développements de
nombreux projets en France et à l’international sont autant de
perspectives favorables pour le futur.

IV. Tableaux de réconciliation – Comptes de résultat IFRS

(*) brut d’impôt
(**) la variation de juste valeur du droit
d’attribution d’action de l’ORNANE est intégrée dans le résultat
financier IFRS

(*) brut d’impôt
(**) la variation de juste valeur du droit
d’attribution d’action de l’ORNANE est intégrée dans le résultat
financier IFRS

L’information sur les résultats de l’exercice 2016/2017 comprend le
présent communiqué de presse ainsi que la présentation disponible sur le
site web du Groupe : www.groupepvcp.com

¹ Les éléments de résultat et les indicateurs commerciaux
commentés dans ce communiqué sont issus du reporting opérationnel, avec
la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle
²
Obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions
nouvelles ou existantes
³ Remboursement effectué
sur la base d’un cours moyen de l’action Pierre et Vacances sur une
période de 20 jours de bourse suivant la date de décision par le Groupe
des modalités de conversion.

Contacts

Pierre & Vacances
Relations Investisseurs et
Opérations Stratégiques
Emeline Lauté, +33 (0) 1 58 21 54 76
info.fin@groupepvcp.com
ou
Relations
Presse
Valérie Lauthier, +33 (0) 1 58 21 54 61
valerie.lauthier@groupepvcp.com