Press release

Groupe SEB : Signature d’un accord d’acquisition de WMF

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Le Groupe SEB renforce son leadership mondial ECULLY, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News: Le Groupe SEB (Paris:SK) annonce avoir signé avec KKR un accord d’acquisition du Groupe allemand WMF, le n°1 mondial des machines à café professionnelles et le leader des articles culinaires en Allemagne. Grâce à cette acquisition structurante, le Groupe SEB : acquiert une position de solide

Le Groupe SEB renforce son leadership mondial

ECULLY, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Groupe SEB (Paris:SK) annonce avoir signé avec KKR un accord
d’acquisition du Groupe allemand WMF, le n°1 mondial des machines à café
professionnelles et le leader des articles culinaires en Allemagne.

Grâce à cette acquisition structurante, le Groupe SEB :

  • acquiert une position de solide leader mondial dans le marché très
    attractif des machines à café professionnelles
    qui se caractérise
    par une forte croissance, une rentabilité élevée et une récurrence des
    revenus importante du fait de la part des activités de service ;
  • se renforce considérablement dans les articles culinaires en
    devenant le n°1 en Allemagne
    au travers notamment d’une offre inox
    haut de gamme ;
  • accélère son développement dans la catégorie stratégique des
    ustensiles et accessoires de cuisine,
    dans la continuité de
    l’acquisition d’EMSA, pour atteindre un chiffre d’affaires de plus de
    350 M€ ;
  • consolide son portefeuille de marques par l’entrée de nouvelles
    marques fortes dont l’emblématique WMF
    , mais aussi Schaerer,
    Silit, Kaiser et HEPP ;
  • accède à un réseau de 200 points de vente en propre en Allemagne,
    fort vecteur d’image et de ventes.

Par ailleurs, cette acquisition permettra de générer des synergies
importantes
. En matière de revenus, celles-ci émaneront du
déploiement de la marque et des produits WMF à l’international à travers
le réseau du Groupe SEB ainsi que de l’enrichissement de la marque WMF
par des produits du Groupe. D’autre part, l’intégration de WMF permettra
de mettre en œuvre des actions de productivité dans de nombreux
domaines : achats, industrie, logistique, commercial, back office… pour
un montant de synergies en année pleine estimé à une quarantaine de
millions d’euros à l’horizon 2020
.

Le montant de la transaction s’élève à 1 585 M€, basé sur un prix payé
de 1 020 M€ et sur une reprise de dettes financières nettes à hauteur de
565 M€ au 31 décembre 2015. S’y ajoutent 125 M€ au titre des engagements
de retraites et de pré-retraites.

L’opération sera financée par dette, conduisant à un ratio proforma
Dette Nette / EBITDA à fin 2016 inférieur à 3
, préservant les grands
équilibres financiers du Groupe. La forte génération de trésorerie
permettra un désendettement rapide du Groupe, avec l’objectif de revenir
à un ratio inférieur à 2 à fin 2018.

En 2015, le chiffre d’affaires du Groupe SEB, incluant WMF, aurait été
de 5 824 M€ avec un EBITDA ajusté de 651 M€, représentant une marge de
11,2 %.

L’opération sera fortement relutive (supérieure à 20 %) sur le
bénéfice net par action dès la première année pleine.

WMF : un fleuron de l’industrie allemande

Fondé en 1853, le Groupe WMF s’est développé autour de 3 activités : les
machines à café professionnelles, le petit équipement domestique
(articles culinaires et petit électroménager) et l’équipement hôtelier.
Au fil des années, il s’est forgé de solides positions :

  • dans le café professionnel, il est le leader mondial incontesté avec
    une part de marché de 28 %, loin devant le n°2.
  • dans les articles culinaires, WMF est le clair leader en Allemagne
    avec 20 % du marché.

En 2015, le Groupe WMF a réalisé un chiffre d’affaires de 1,1
milliard d’euros, en croissance de 4,3 %
. Ce chiffre d’affaires se
répartit à hauteur de 56 % dans le petit équipement domestique, 37 %
dans le café professionnel et 7 % dans l’équipement hôtelier. Au plan
géographique, les trois quarts des ventes sont réalisés en Europe (51 %
en Allemagne), les autres principaux marchés étant à parts
quasi-équivalentes les Etats-Unis, la Chine, le Japon et la Corée.

L’EBITDA ajusté du Groupe WMF s’élève à 118 M€ en 2015 et est estimé
à 140 M€ pour l’année 2016.

WMF compte 8 sites de production dans le monde : 4 en Allemagne, 1 en
Suisse, 1 en République Tchèque, 1 en Chine et 1 en Inde. Il s’appuie
sur une distribution multi-canal et détient notamment un important
réseau de magasins en propre. Il emploie 5 700 salariés dans 16 pays,
dont 3 800 en Allemagne.

«Grâce à une étroite collaboration avec l’équipe de direction,
basée sur la confiance, nous avons pu définir une stratégie gagnante
afin d’assurer au groupe WMF un bel avenir. L’entreprise est désormais
bien positionnée pour poursuivre sa croissance et réaliser son plan de
développement stratégique avec le Groupe SEB»,
ont déclaré Philip
Wack, Directeur au sein de l’équipe investissement industriel de KKR en
Europe et Johannes Huth, Directeur général de KKR Europe, Middle East &
Africa.

Une acquisition stratégique et une nouvelle étape dans le
développement du Groupe SEB

Thierry de La Tour d’Artaise, Président directeur général du Groupe SEB
a déclaré : «L’acquisition de WMF constitue pour le Groupe SEB
une nouvelle étape structurante de son développement. Elle permet de
renforcer significativement nos positions en petit équipement
domestique, notamment en Allemagne, et d’intégrer de très belles
marques. Elle représente, en outre, une formidable opportunité d’entrer
par la grande porte dans le marché très attractif des machines à café
professionnelles et de capitaliser sur ces technologies de pointe pour
enrichir notre offre produits grand public. Nous avons une grande estime
pour cette magnifique entreprise avec laquelle nous partageons une
culture et des valeurs centrées sur la passion du produit et l’obsession
de l’excellence. Ce sont autant d’atouts qui supporteront nos projets
ambitieux de création de valeur et permettront d’assurer une intégration
réussie des équipes de WMF, auxquelles je souhaite la bienvenue au sein
du Groupe SEB. »

Calendrier et modalités

L’opération sera soumise aux autorités de la concurrence concernées dont
l’approbation devrait intervenir au second semestre 2016.

La cotation de l’action SEB, suspendue ce jour, reprendra dès
l’ouverture des marchés le 24 mai.

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Leader mondial du Petit Equipement Domestique, le Groupe SEB déploie
son activité dans près de 150 pays en s’appuyant sur un ensemble unique
de marques de premier rang (Tefal, Rowenta, Moulinex, Krups, Lagostina,
All-Clad, Supor…), commercialisées à travers une distribution multi
format. Vendant quelque 200 millions de produits par an, il met en œuvre
une stratégie de long terme fondée sur l’innovation, le développement
international, la compétitivité et le service au client. Le Groupe SEB
emploie près de 26 000 collaborateurs dans le monde.

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